下行壓力前所未有 政治局開會緊急討論

大陸統計局公布的2015年首季度中國GDP（國內生產總值）增速放緩至7％，創全球金融危機以來最低。中國多數省分經濟增速在放緩，部分省分工業生產增速出現負增長。（Getty Images）

中國經濟下行壓力持續加大，中共政治局破例在4月30日開經濟會議，強調「高度重視解決下行壓力」，措辭比以往更重。中共政治局一般是在7月和12月開全體會議，這次「額外」的「例外會議」，顯示中國經濟出現嚴重問題。

文 _ 古春秋

經濟下行壓力巨大 中共破例開會

目前，中國經濟下行壓力持續加大，經濟形勢越來越顯得嚴峻，中共政治局破例在4月30日開經濟會議，按照慣例，中共政治局一般是在7月和12月開全體會議，分別總結上半年和全年經濟情況。

中共政治局這次經濟會議的主要議題是「分析研究當前經濟形勢和經濟工作」，但是這次的提法不同於去年的「經濟下行壓力依然存在」，強調的是「高度重視經濟下行壓力」。

中共措辭的變化反映中國經濟運行的變化。此前半個月，中共統計局公布一季度GDP（國內生產總值）增速放緩至7％，創全球金融危機以來最低。而從地方一季度經濟資料來看，中國多數省分經濟增速都在放緩，部分省分工業生產增速出現負增長。

進入二季度，經濟企穩跡象仍顯微弱。中國物流與採購聯合會和中共統計局5月1日公布資料顯示，4月製造業PMI（中國採購經理人指數）為50.1％，同上月持平；而非製造業PMI則回落0.3個百分點至53.4％。

交通銀行首席經濟學家連平表示，4月製造業PMI沒有出現季節性回升，表明製造業面臨壓力較大，經濟增長動能依然較弱。

從機構對4月分主要宏觀經濟資料預測來看，工業生產增速或仍在6％以下徘徊，投資和消費增速也難有改善，經濟整體仍在觸底的過程中。

媒體分析認為，中共政治局緊急開經濟會，而且措辭比以往更重，顯示中國經濟問題嚴重。

然而，要解決中國經濟問題，不是單純從經濟上能夠解決的，必須從改變中共政治體制上著手，並進行經濟模式的轉型。

中國經濟本身面臨的困難

中國經濟面臨的問題首先是地方債。地方債被外界認為是威脅中國經濟的一顆「定時炸彈」，今年是地方債償債高峰，大約有2.8億到期。

為延緩危機的爆發，中共制定了一個計畫，允許債務負擔沉重的地方政府發行有明確政府擔保的新債券，以置換現有債務，這些債務主要是銀行貸款，以期降低地方政府融資成本，同時給它們更多償還債務的時間。

但是，由於地方債債券收益率過低，並擔心購買這類債券會占用可以用於放貸的資金，作為地方政府債券主要購買方的中資商業銀行不願意再購買新的地方政府債券。

據銀行方面人士透露，商業銀行每購買一億地方債，就要虧損40萬到200萬元。華福證券首席經濟學家魯政委表示，地方債到期償債的問題必須得到解決，而目前推出的1萬億存量置換額度並不夠用，需要加大力度，但沒有商業銀行，或者政策性銀行出力，根本就做不到。因此，地方債在受到來自銀行方面阻力的情況下，包括江蘇、安徽和寧夏在內的很多省分已推遲或計畫推遲新的地方債的發行計畫。

作為暴利行業的銀行

中國商業銀行是中共體制下的一個怪物，是中國暴利行業之一。

知名經濟學家郎咸平表示，2011年前三季度，中國商業銀行累計實現利潤8173億元，16家上市銀行利潤增長率為31.49％，比煙草這樣的暴利行業還高出很多。

知名經濟學家郎咸平表示，中國商業銀行對民營企業的貸款利率會高於央企和國企，銀行除了賺取利息差，還利用壟斷地位收取各種名目繁多的費用。（大紀元資料室）

郎咸平提問說，中國商業銀行為什麼能夠獲得如此暴利？透過調查發現，在銀行收入中占比最高的是利息差。從全行業來看，銀行收入中利息差貢獻了80％。人行規定的存貸利息差可以達到3％~3.5％。

郎咸平提醒，這個還只是名義上的，只有地方政府、央企才能享受得到。對於大部分民營企業來講，存貸利息差能達到7％。可是在美國、中國香港，這個利息差大約只有0.3％而已。除了賺取利息差，中國商業銀行還利用壟斷地位收取各種名目繁多的費用。中國農行行長張雲曾撰文稱，2003年10月1日出臺的《商業銀行服務價格管理暫行辦法》明確銀行收費的項目僅300多種，而現在《商業銀行服務價格管理辦法》中列出的收費項目已多達3000種。

誠如郎咸平所言，中國商業銀行對民營企業的貸款利率會高於央企和國企，這也是中國企業融資難、融資貴的原因之一。李克強一直希望銀行把貸款利率降下來，支持實體經濟。

2014年9月18日下午，李克強在到中國銀行上海自貿區分行考察調研時發現，區內利率比區外低了18％~20％，在5％左右，但他認為還有下降空間。於是李克強對中共央行行長周小川和銀監會主席尚福林說，讓銀行把利率壓下來是很難，最好的辦法是通過改革來倒逼，讓跨境的資金流入，迫使國內的資金成本下降。

李克強出任新屆的中共總理後，一直想解決中小企業融資問題，想讓金融支持實體經濟。僅2014年7月，李克強就多次提及降低企業融資成本。

今年兩會建行行長稱銀行是弱勢群體，很說明問題。中國融資難、融資貴問題與銀行有很大關係，李克強對銀行的高利率一直沒辦法。

樓市政策遭遇銀行的阻力

國有銀行在中國不僅占據壟斷地位，在執行政策上也常對中共許多政策表現冷漠和不配合。

中共官方4月公布的宏觀資料顯示，中國一季度GDP增長降至7％，觸及6年低點，房地產開發投資增速亦放緩至2009年初以來的最低水準。

為提振經濟，人行4月19日（周日）決定，普降金融機構存款準備金率並有針對性地實施定向降準措施，自周一（4月20日）起下調金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。

針對不斷下滑的樓市，中共政府也出臺了具體的扶助措施。今年3月底，人行發布了的新房貸政策拉低了首套和二套房的房貸標準。其中首套房最低首付款比例調低至20％，二套房貸款最低首付比例降至40％。擁有1套住房並已結清相應購房貸款的家庭使用住房公積金委託貸款購買2套房的家庭，最低首付款比例為30％。

此前的2014年9月，人行和銀監會宣布，對擁有1套住房並已結清相應購房貸款的家庭，銀行可執行首套房貸款政策。

房地產作為最近10來年中國經濟的支柱產業，其價格下滑成為威脅經濟增長的最大風險，然而，中共為保持經濟一定增速而出臺的一系列刺激樓市的措施，卻無法落實。

中共政府出臺的提振樓市的政策遭遇的阻力恰恰來自銀行。由於對不良資產的擔憂與日俱增，銀行只選擇有商業意義的貸款，對執行人行要求的提供房貸利率優惠、調降房貸首付比例等舉措並不積極，這種不合作態度使人行的相關政策無法傳遞到實體經濟。

中國國有銀行只選擇有商業意義的貸款，對人行要求的提供房貸利率優惠、調降房貸首付比例等政策表現冷漠和不配合，使得人行的相關政策無法傳遞到實體經濟。（Getty Images）

對於銀行對人行新政不積極合作的態度，深圳要求匿名的一家房地產開發公司的企業融資業務主管解釋說，銀行要追求高投資回報，因此更願投資股市。

世邦魏理仕中國區研究部執行董事陳仲偉表示，與2009年不同的是，大多數銀行到目前為止都沒有提供房貸利率優惠政策。2009年，銀行紛紛下調了首套及二套房貸利率，因為當時不僅有大規模刺激政策的支持，還相信政府會為壞帳負責。現在的情況是，雖然中國房地產貸款違約情況與其他貸款相比相對較少，但銀行在過去一兩年對房地產行業的看法變得更謹慎。◇