焦點新聞 / 第651期 20190918

北京「救經濟」有用嗎？放水9000億立即貶三成

by 齊先予

中共央行9月16日全面下調金融機構存準率0.5個百分點；省城商業銀行定向下調存準率1個百分點。釋放9000億人民幣，立即因人民幣貶值被砍3000億。（大紀元資料室）

美中貿易戰令中國經濟陷入困境，9月以來，北京在一周內連開三次會議，討論如何「救經濟」。中共主管金融的劉鶴在會議上罕見強調，地方政府除了要守住不發生「金融風險」的底線，更要防止發生「民變」。

文 _ 齊先予

中共國家統計局和物流與採購聯合會8月31日聯合公布，宏觀經濟先行指標，8月製造業採購經理人指數（PMI）降至49.5，低於市場預測值49.7，再次處於50的榮枯線以下。

8月製造業從業人員指數為46.9，比上月下降0.2個百分點。8月出口訂單分類指數更是連續第15個月低於榮枯線，僅從7月的46.9升至47.2。

另有數據顯示，中國痛苦指數，通貨膨脹率加上失業率，今年第二季飆升到6.11％，比去年同期提高0.7％。

劉鶴：守底線防民變

9月5日，中共主管金融的劉鶴罕見強調，地方政府除了要守住不發生「金融風險」的底線，更要防止發生「民變」。（AFP）

主管經濟的中共國務院，在六天內接連召開了三次重磅會議：8月31日，金融穩定發展委員會召開第七次會議，研究金融支援實體經濟等工作；9月4日，國務院常務委員會表示要加大力度做好「六穩」；9月5日召開全國金融形勢通報和工作經驗交流電視電話會議，強調金融維穩。

劉鶴在9月5日的「全國金融形勢通報會議」上重申，中國經濟金融面臨新形勢，當前經濟下行壓力加大，要增強憂患意識，金融機構要加強對實體經濟的支持，地方政府則要守住不發生區域性金融風險的底線。

外界注意到，這三次會議中共官方都提到「逆周期調節」，釋放政府會加大投入「救經濟」的信號。簡單說，就是政府將出手干預經濟，以防止經濟發生斷崖式下跌，爆發金融危機。這也從側面反映出，目前中國經濟所面臨的困境，非同一般。

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民營經濟大衰退中共面臨危機

民營經濟大衰退給中共政權帶來危機。大陸汽車主機廠供應商國威科技因資金鏈斷裂破產，導致多家車企被迫停產。（Getty Images）

劉鶴還強調，金融機構要加大對實體經濟特別是中小企業、民營企業信貸投放力度，與實體經濟「同舟共濟」。一直以來，中共官方都推行「國進民退」政策，對民營經濟不斷壓榨，而他們卻是中國經濟的支柱，是中共政權穩定的基礎。

然而，隨著美中貿易戰全面升級、中國經濟持續下行，外資企業不斷遷出，民營企業遭受重創。當前不只是小企業悄然消失，連大牌、老牌、明星企業也在紛紛破產。民營經濟大衰退也給中共政權帶來危機。

8月27日，山東省骨幹企業「乳山造船公司」，因資金鏈斷裂，被法院裁定正式破產。

8月26日，大陸汽車主機廠供應商「國威科技」，在拖欠5000名員工薪水約六個月後，因資金鏈斷裂破產。

同一天，中國鞋王「富貴鳥」自救兩次失敗後，背負30億人民幣債務，宣告公司破產。而鞋業名企「達芙妮」也在半年內關店612家、裁員1900人。

深圳餐飲名企「吃個湯」，曾經備受資本追捧，但因資金鏈斷裂，目前在深圳、廣州的42家門店，有38家處於「暫停營業」狀態。

房地產業則更是淒慘，中共法院的公告顯示，8月分22天內，中國32家房企破產，其中絕大部分是各地地王和明星房地產企業。廣州老牌房企廣州粵泰集團股份有限公司、安徽六安最大房企振興控股集團、上海華房房地產置業有限公司，都名列其中。

IT產業也一樣哀鴻遍野，根據網站「IT橘子」提供的創業與投資相關數據顯示，截至今年8月7日，中國新經濟公司「燒錢榜」排名前15名的互聯網平臺，在燒掉150億4500萬元投資後，最終在多種所謂「病症」的綜合作用下死亡。

這次主管金融的劉鶴罕見地要求地方政府要加強維穩，「防止發生群體性事件」，防止民變，引起外界關注。有分析認為，這顯示北京當局或許已意識到，經濟危機不久恐引發社會危機，因此提前給地方政府打預防針，加強維穩力度。

BBC報導指出，中國經濟增長的「三駕馬車」──投資、消費和出口，兩項出現阻力。出口受貿易戰越演越烈影響，民間投資更是大幅滑落，經濟比想像中來得更糟。

中共官方數據顯示，中國大陸31個省市區政府，就有30個今年上半年出現財政赤字。

面對中國經濟困境，中共國務院總理李克強近日連推20項政策，包括刺激汽車消費、出口產品轉內銷，刺激農村消費力。但有學者表示，中國14億人口中有10.5億人均GDP4500美元以下，不解決貧富差距，刺激消費的效果恐怕不彰。

經濟惡化嚴重救經濟有用嗎？

2008年以來，中共政府借錢發展基礎建設、發展房地產拉動經濟。政府債務推高到了可怕的程度，惡果從2012年開始顯現，經濟增長速度不斷下滑。（大紀元資料室）

旅美經濟時政分析人士秦鵬對希望之聲表示，當局六天以來三次會議商量金融維穩對策，釋放出經濟嚴重程度超乎想像、官方將加大投入救經濟的信號。

秦鵬表示，經濟下行，就是三駕馬車全部失靈，目前體現出來就是政府投資乏力、企業投資無心、消費增長無力、出口增長無助。

從根源看，有四大原因：第一，政府負債率太高。中國政府壟斷了國家資源，依靠政府投資和消費是中國特色經濟增長的主動力。中共2008年以來的發展思路就是銀行放水，政府借錢發展鐵公基、發展房地產，這樣的結果就是快速推高房價，政府債務推高到了可怕的程度，惡果從2012年就開始顯現，經濟增長速度不斷下滑。最近兩年，政府投資就已經有氣無力，政府的財政收入加賣地收入，還不夠支付債務利息。所以政府增長越來越難，在經濟下行時期當然就更加糟糕。

第二，民營企業被歧視。最近幾年在「國進民退」、環保一刀切、社保加速徵收和各種高額稅費的壓力下，民企不僅發展越來越困難，金融上也被首先供給側「改革」了，很難借到錢或者借到便宜錢。而在當前的這種情況下，民企更不敢投資、不願投資。從去年10月以來，中共定向降準，以及適度寬鬆，願意借錢發展的民營企業特別是中小企業，也都依然很難受益。

第三，中國的國民收入分配結構不合理，傾向於政府、國企，而普通公民的收入增長緩慢，成為被各種權貴勢力收割的韭菜，住房、醫療、教育高額支出，更使得居民可支配收入日益減少無錢消費。在經濟下行時期，失業無救濟，居民消費不得不降級。農村收入更是多少年零增長或增長緩慢。

第四，歧視或打壓外企，以及貿易戰背景下企業外遷，產業鏈開始斷裂。長期以來動輒以民族主義轉嫁國內矛盾，仇日、仇美、仇法、仇韓……而且還要求外企強制技術轉讓、建立黨支部。在經營成本不斷增長的情況下，企業遇到貿易戰，當然要加速外遷。與最大客戶美國交惡，高科技「脫鉤」，則雪上加霜。

劉鶴會議上提出，金融管理部門要強化監管責任，加大逆周期調節力度，支持願意創業、有較好發展潛力的地區和領域加快發展，穩妥化解局部性、結構性存量風險，深化金融改革開放等。外界預計，短期內財政、貨幣政策都會有相應舉措公布，「降低銀行存款準備金率乃情理之中」。

秦鵬表示，這些措施當然有用，可以緩解部分經濟下滑。但是無助於解決根本問題。

經濟惡化創業自然無動力，實體增大投放力度其實一直雷聲大雨點小，很難惠及中小製造業。中國的問題現在是結構性問題，是制度性問題，分配問題根本上也是制度性問題，這些問題不解決，如同隔靴搔癢，放水的結構更會是繼續推高通脹、造成房地產那樣的畸形產業。

秦鵬還表示，當局要力防發生群體性事件，與經濟下行有關也與明斯基時刻到來有關，一方面企業很多倒閉或者外遷，失業增多，另一方面金融機構、P2P、理財產品爆雷會增加，甚至有些大企業的債務出現危機或本身倒閉，也會造成群體性事件。