資本逐利 華爾街與北京勾兌

中共資本進入香港託市，最終國際資本也直接進入大陸。證監會官網數據顯示，今年截至1月14日就有12家外資機構申請境外機構投資者資格。圖為北京中國證監會。（Greg Baker/AFP）

牛年，北京又推出一個促使人民幣國際化的新措施：允許國人投資海外資本。資本逐利，為利益而動，儘管北京與華爾街勾兌得不錯，但由於美國10 年期公債的影響，股市動盪變化，專家提醒投資總是風險很大，每個投資者都應該反覆思量，小心為上。

文：方天亮

中共擬放寬個人境外投資

就在香港提高股市印花稅、美國降低股市交易費用、美十年期公債殖利率飆升的2月25日，中國人民銀行上海總部召開2021年上海市跨境人民幣業務工作會議。會議強調，在「十四五」開局之年，人民幣的自由使用，穩慎推進人民幣國際化，是重要工作。

2月19日下午4時左右，外匯管理局在「中國外匯」公眾號上發布文章，稱外匯局今年將研究論證允許境內個人在年度5萬美元便利化額度內開展境外證券、保險等投資的可行性；配合人民銀行做好粵港澳大灣區「理財通」試點。

以前大陸人出國兌換的5萬美金，只能用於旅遊、購物、或者留學，不能購買國外的股票或保險。前些年不少大陸人到香港購買帶有投資性質的人壽保險，被官方定性為不合法而遭禁止。

新浪財經的自媒體「精算視覺」分析說，外匯局為什麼要在今年給個人境外投資「鬆綁」呢？

原因之一，就是為了穩定中國的外匯匯率。近年來大量外資湧入中國，購買中國資產，加大對中國的投資，會導致人民幣升值。而人民幣升值會嚴重影響中國的對外貿易（出口商品價格更貴，影響銷量），因此外匯局需要找到一些方式來穩定中國的外匯匯率，此時放開個人境外投資、鼓勵個人投資者兌換更多的外幣，就是可行選項之一。

原因之二，就是外匯局過去對於個人境外投資的限制過於「一刀切」，可能會導致一些灰色地帶（比方說用Visa、Master信用卡繳納香港保單的保費），更難以管理。因此，適當放開個人境外投資限制，將有利於國家對於外匯使用的管理。

外匯有進有出 為資本擴容準備

有30多年海內外金融投資經驗的孫懷歐向《新紀元》表示，外匯有進來的，也應該有出去的。按照中共現行外匯政策，每進來一萬美金，就得同時發行對等的7萬多人民幣，這會促成通貨膨脹。

「關鍵是中共想搞資本擴容，想吸引外資進入中國的股市、債市，外資現在最擔心的就是，外匯進來了，在中國賺了錢，但拿不出去，所以中共要適當開通外匯出去的渠道，但又不能完全放開，中國畢竟是實行外匯管制的，先允許中國居民到境外投資，然後推廣到外資。」

分析：華爾街與中共勾兌得不錯

孫懷歐表示，目前包括華爾街在內的外資，都很看好中國市場。

「全球最大主權基金是挪威全球養老資金，市值高達1.2萬億美金。2020年4季度，他們持有美國三大公司的股票，蘋果、微軟、亞馬遜，同時還持有中國742家公司的股票，包括：阿里、騰訊、美團等。這些中國股票投資市值已從2019年的2361億元升至3205億元人民幣。他們2019年的整體回報率為10.9％，一年就掙了上千億美元，是真正的資本大鱷，目前該基金規模已超8萬億元人民幣。」

如今外資在中國的投資服務費收取，成了其業務的主要增長點，「現在我終於明白了，為什麼這些投行看好中國大陸、香港股市的原因，資本逐利，為利益而動！」

他還表示，反送中運動以來，中共資本進入香港托市，「如今托市的目的達到了，國際資本不僅進入香港，還直接進入大陸了。」

證監會官網數據顯示，今年以來截至1月14日，雖然只有九個交易日，但已經有12家外資機構提交了《境外機構投資者資格審批》，去年同期這個數字為零。

此外，中央結算公司發布的最新數據顯示，截至2020年12月末，境外機構投資者在中央結算公司的債券託管規模為2.88萬億元，同比上漲53.7％。其中，12月分境外機構投資者增持1185.08億元人民幣債券，為連續第25個月增持。

「看來北京與華爾街勾兌得不錯！」不過，孫懷歐表示，由於美國10年期公債的影響，股市動盪變化，投資總是風險很大，每個投資者都應該反覆思量，小心為上。◇