螞蟻上市是中國金融大佬們的分贓盛宴，等於變相瓜分國家財產，巨大風險卻轉嫁到股民身上。圖為2020年11月3日螞蟻集團和支付寶上海辦公大樓。（Hector Retamal / AFP）

10月24日馬雲在上海金融峰會上發言，瞄準時下的金融監管開火。

11月2日官方推出網路小貸管理辦法，條條針對螞蟻金服。

港媒評論說，螞蟻被叫停上市，是中國股市歷史上具有標誌性的事件，將觸動很多利益集團，恐激化中共內鬥。'

文：齊先予

螞蟻金服被暫停上市之後，人們回想起馬雲此前兩周在上海金融峰會上的發言，有人稱他勇氣可嘉，有人說他頑固不化。

馬雲在上海金融峰會發言

就在螞蟻集團在上海確定IPO定價的第二天，10月24日在上海外灘金融峰會上，王岐山強調中國金融不能走歪路歧路和邪路，之後是螞蟻集團實控人馬雲發表演講，題目是「中國金融業還是青少年」。馬雲是看著稿子念的，明顯是有備而來。

曾允諾退休後當一名老師的馬雲，以「外行非專業人士」的身分，瞄準時下的金融監管火力全開。他說：「全球很多監管部門監管到後來，變成了自己沒有風險，自己部門沒有風險，但是整個經濟有風險，整個經濟不發展的風險。未來的比賽是創新的比賽，不僅僅是監管技能的比賽。」他並指當下中國金融面臨的「不是金融系統性風險，而是仍缺乏健康金融系統的風險」，「今天是這個不許那個不許的文件太多，政策太少」。

馬雲劍指當代世界金融體制基石之一的《巴塞爾協議》，稱在《巴塞爾協議》框架下的金融運作，就像讓「一個老年人俱樂部」來解決運轉了幾十年的金融體系老化的問題、系統複雜的問題，而中國金融業是「青春少年」。由此他也質疑現行國際監管規則以及中國金融業「與國際接軌」的思路……

馬雲說，金融的本質是信用管理，今天的銀行延續的還是當鋪思想，抵押和擔保就是當鋪。「我們必須改掉金融的當鋪思想，依靠信用體系。」

馬雲還稱，靠資產和抵押的體制會走極端，一些企業承受抵押資產全押出去的巨大壓力，壓力大以後動作變形，要麼肆無忌憚貸款，不斷加槓桿，負債搞得很大。大家都知道，你向銀行借10萬塊，你有點慌；借1000萬，你和銀行都有點慌；借10個億，你一點不用慌，銀行會很慌。還有一個習慣，銀行喜歡給好企業、不需要錢的企業貸款，結果讓很多好企業變成了壞企業，形成了多元化的投資，錢太多也惹很多事。

不管馬雲給自己的理論穿上了多麼漂亮的科技外衣，但實質是，馬雲想反對現有金融業的抵押制度，而抵押是降低風險的關鍵。螞蟻的花唄、借唄貸款業務，是不讓貸款人做實物抵押的，而只是靠所謂信用，就能借到錢，很多人因此借錢來炒股炒房。

不管馬雲給自己的理論穿上了多麼漂亮的科技外衣，但實質反對現有金融業的抵押制度。圖為海南省三亞舉行的2020年馬雲鄉村教師獎頒獎典禮。（Roslan Rahman/AFP）

馬雲還將矛頭指向了互聯網金融的監管政策不切實際：「專家和學者是不一樣的，專家是幹出來的，幹得很厲害，但不一定會總結，很多學者是不具體幹，但是能從別人的實踐中形成理論。只有專家和學者結合起來，只有理論和實踐結合起來，才能真正去創新解決今天和明天的問題。我們需要來自實踐的理論，不是來自辦公室理論的實踐，P2P很多，就是來自辦公室理論的實踐，正確理解P2P給我們的巨大教訓，不是否定互聯網技術，更不要再重複辦公室理論的實踐。」

馬雲還表示，他一直強調互聯網金融必須有三個核心要素：一是豐富的數據；二是基於大數據的風控技術；三是基於大數據信用體系。用這三個標準衡量，就會看到P2P根本不是互聯網金融，但是今天不能因為P2P把整個互聯網技術對金融的創新給否定了。

馬雲在上海金融峰會發言指互聯網金融的監管政策不切實際，不能因為P2P把整個互聯網技術對金融的創新給否定了。（大紀元資料室）

也許年輕人認為馬雲講得有道理，不過懂中國經濟的人就知道，馬雲說的一切，都是為了同一個目的：擺脫金融監管和限制。

一位香港金融專家告訴《新紀元》，據他所知，中國四大監管機構，包括中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團的存貨率Reserve Ratio只有2％不滿，覺得太高風險，而全球2019至2020年的優化存貨率Optimum Reserve Ratio是8.5％，依照巴塞爾協議III（The Basel III Accord）也應該是8.5％。

財經專家點出螞蟻的危害

TOP互聯網財經分析（ID：hulianwang-top）分析了螞蟻金服快速發展的四大內幕以及對應的風險。

一：螞蟻高槓桿貸模式

支付寶雖然是國民級應用，但在螞蟻體系中，它主要用來導流，螞蟻最大業務來自花唄借唄為首的放貸業務。

2020年上半年，螞蟻放貸總額2.15萬億人民幣，以此類推，它全年放貸規模超過4萬億，那麼問題來了，螞蟻哪來那麼多錢放貸？它不必自己掏錢，只需通過一個無限循環的槓桿遊戲，就能撬動整個地球。

前段時間，重慶前市長黃奇帆透露，螞蟻是這樣操盤的：首先30億人民幣打底，從銀行貸款60億，這樣帳面資金就有了90億；90億不夠放貸，沒關係，可以資產證券化（ABS）。

螞蟻把90億放出去後，就有了90億債權，它用這個債權抵押，就能再次貸到90億，這樣它又有錢放貸了。第二輪放貸，螞蟻手裡又有了90億債權，它繼續抵押貸款，無限循環。這樣循環了40次之後，螞蟻成長起來了。

也就是說螞蟻只用了30億本金，就貸到了90億×40次=3600億的資金，槓桿率足足120倍！

2020年上半年，螞蟻放貸總額2.15萬億人民幣。螞蟻哪來那麼多錢放貸？它不必自己掏錢，只需通過一個無限循環的槓桿遊戲，就能拿到120倍的貸款！（Fotolia）

普通人拿著90萬不動產去抵押，銀行頂多貸你60萬，但是螞蟻靠著這種神一樣的操作竟然拿到了120倍的貸款！

作者說，這就是螞蟻的原始積累：你說它違規吧，說不上；你說它正常吧，但又實實在在鑽了空子。

二：螞蟻風險轉移

螞蟻的操作像滾雪球一樣，滾了120倍槓桿，這樣有沒有風險？安不安全？答案是，風險非常大！一旦出事，就是地震級！

這3600億資產規模中，只有30億是螞蟻的本金，一旦出問題，貸款收不回，它最多賠光30億。剩下的3570億誰來兜底？

有人說是銀行。對不起，銀行沒有生產力，它的錢歸根結底還是儲戶的。

三：普惠金融的外衣

毫無疑問，螞蟻金服是中國最大的放貸公司。它一面低息吃進資本，一面高息貸款給淘寶天貓用戶消費，在這個閉環生態裡賺得盆滿缽滿。

目前一年期貸款市場報價利率（LPR）為3.85％，法律規定民間借貸司法保護上限是LPR的4倍，也就是15.4％。

螞蟻的年化利息有多高呢？它根據信用評級，低的15％，高的18％。也就是說，10000借一年，你光是利息就要還1800元，比民間專放高利的人還狠！

對此，消費者權益保護局局長郭武平是這樣評價的：螞蟻金服與其普惠金融理念不符，實際上是「普而不惠」！

四：鼓吹消費主義

據央行公布的數據：2019年全國銀行卡應償信貸餘額為7.59萬億，信用卡逾期半年沒還的信貸總額742.66億元。這個數據在2010年僅僅是76億，9年時間翻了10倍！

比央行數據更恐怖的是一份90後負債調查：90後平均負債12.7萬元，是月收入的18倍。

這股消費主義潮流正是螞蟻金服一直推動的，一句句slogan通過洗腦的廣告變成了年輕人的價值觀，比如：「年輕，就是花唄！」「愛自己，想花就花唄！」

問題是讓中國新一代的年輕人剛畢業就背一屁股貸款，真的對國家、對社會好嗎？

很多人想到自己的花唄借唄額度上漲了，又要去給馬雲點贊了，又要管馬雲叫爸爸了。想想清楚，爸爸會鼓吹兒女借錢買買買嗎？

今年的疫情中國能扛下來，從某個角度講靠的不就是大家還有點存款嗎？如果真有一天，家家戶戶都被超前消費，只有欠款、沒有存款，那下一次再有疫情或者金融危機，還頂得住嗎？還能度過難關嗎？

馬雲被約談 杭州房價一夜間降低15％

11月2日，據中國證監會官網發布，中國人民銀行（央行）、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局今天對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。

消息傳開，螞蟻集團兩地概念股齊跌，一夕間阿里巴巴超過6000億港元市值蒸發。在阿里的總部杭州，大批螞蟻員工紛紛退訂豪車和豪宅，據網友反映，令杭州的房價一夜間降低15％！

馬雲被約談消息傳開，螞蟻集團兩地概念股齊跌，在阿里的總部杭州，大批螞蟻員工退訂豪宅，令杭州的房價一夜間降低15％。圖為阿里巴巴杭州總部。（Noel Celis / AFP）

螞蟻金服此前定下員工獎勵制度；1.6萬名員工將獲得人均800多萬的獎勵，相當於杭州一套280多平的大房子。

不過員工的獎金，比起螞蟻背後的數十家資本集團股東的名單，跟人家一比真的是「不值一提」。

那群原始股東才是螞蟻上市後最大的受益者，有的股東賺幾億，有的賺幾百億，包括明星趙薇也在這個名單裡面。人們稱，那才是真正的「印鈔機」！

馬雲是中國金融最大系統危險

香港金融分析師蔣天明在〈中共嗅到威脅 緊急對螞蟻上市按下「暫停鍵」？〉一文中指出，螞蟻金服的股權結構很特別，馬雲持股螞蟻集團股份約8.8％，但是可以控制50.52％的股權。也就是說，馬雲通過不到9％的股份，卻控制了2萬億的資金。

螞蟻金服同股不同權的結果，令馬雲可以通過超過半數的表決權，來管控螞蟻集團的戰略規劃、運營、投資、融資等方方面面，一旦指揮失誤，馬雲只承擔9％的損失，而剩下的91％的損失就會轉嫁給其他股東了。這對全社會來說，就是很大的風險。

2015年股災時，馬雲出錢參與了江澤民派系的行動，同肖建華一樣，被習近平團隊認定為是搞破壞的白手套。

股災政變詳情請看《新紀元》中國大變動系列叢書No.044《中國股市深處的政經絞殺》。（實體書和電子書購買連接：https://is.gd/kLXORK）

2015年股災時，馬雲出錢參與了江澤民派系的行動，被習近平團隊認定為是搞破壞的白手套。股災政變詳情請看《新紀元》中國大變動系列叢書。（新紀元）

蔣天明指出，王岐山說要降低中國的金融風險，馬雲卻說中國金融沒有系統風險，「我想，坐在那的王岐山一定會想，你就是中國最大的系統風險！」

為何黃奇帆能讓馬雲的30億資本金，反覆循環貸款40次，從而擴大到120倍呢？這背後就是有靠山出面，同時有大陸傳統金融業的支撐。

螞蟻的網路貸款，主要資金不是螞蟻自己出的，而是與螞蟻結盟的大陸銀行、保險公司、金融機構等。目前大陸知名的金融企業基本上全都成了螞蟻金服的結盟夥伴，並成為了螞蟻原始股票的投資者，就等著螞蟻上市撈大錢呢。

從這個角度看，螞蟻上市，等於是變相瓜分了國家財產，這場中國金融大佬們的分贓盛宴，如果不及時阻止，不但少部分人會賺大錢，還會把巨大風險轉嫁到股民身上。

港媒評論說，螞蟻被叫停上市，這是中國股市歷史上具有標誌性的事件，不僅打破資本市場的一場盛筵，更觸動了內地很多利益集團，恐激化中共內鬥。

挑釁中央監管 馬雲背後勢力強大

就在外灘金融峰會的前兩天，在北京2020金融街論壇年會上，主管金融和科技的副總理劉鶴致辭表示，對資本市場要堅持「建制度、不干預、零容忍」方針，提高上市公司質量，強調「堅決化解各類風險」。

在同一論壇上，中國央行行長易綱談到金融科技時，提出要改善監管，要「助力保留傳統的、有效的金融交易渠道和服務方式」。

明眼人一看就知道是針對螞蟻金服的。

習近平近期多次強調：「金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度。」而馬雲卻敢公開唱反調，這說明馬雲背後的勢力很強大。

且中央要管制螞蟻金服的網路貸款業務，內部消息馬雲早就知道了，今年9月16日，《關於加強小額貸款公司監督管理的通知》就出臺了，然而螞蟻金服卻還能走到11月3日上市的前一天，而且上海證交所給出的定價每股高達68.8元，令螞蟻金服的估值高達2萬多億人民幣。

時評員王華認為，這說明馬雲得到了某些人的力挺，「他背後有中國金融界的支持，而金融行業主要是江澤民、曾慶紅派系的地盤。」

習近平多次強調金融是國家的核心競爭力，馬雲卻敢公開唱反調，說明馬雲背後勢力強大，有中國金融界的支持，而金融行業是江澤民、曾慶紅派系的地盤。（新紀元合成圖）

「估計官方還會秋後算帳，查查是誰給螞蟻上市開綠燈的，誰是背後的推手，估計這些金融機構和金融大員，不久會被查處的。馬雲鬧得越凶，他的後臺被查的概率就更高。」◇