專題新聞 / 第607期 20181107

逢8魔咒臺灣專家談大陸經濟將下墜富人返貧

by 薛喜

歷史上每隔10年，全球經濟皆會有一個災難，且幾乎都是在那10年當中的第8年。2018年全球經濟能逃過「8魔咒」嗎？（Getty Images）

美中貿易戰促使中國經濟不斷下行，2018年大陸經濟會遭遇雪崩式下墜嗎？

2017年一篇網文指房市泡沫將吞噬富人財富，未來三年中國將爆發雪崩式返貧。

文 _ 薛喜

每隔10年全球經濟皆有一個災難

據專家觀察，歷史上每隔10年，全球經濟都會有一個災難，且幾乎都是在那10年當中的第8年，而今年恰恰就是2018年。

看中國記者陳錦緣綜合報導了臺灣專家對大陸經濟的分析和預測，文章指出，臺灣股市的長青名嘴、萬寶投顧投資總監蔡明彰10月15日接受臺媒採訪稱：「1987年到1988年，10月19號那一天，黑色星期一，道瓊一天跌了500點（-23％）引發第一次全球金融危機，波及了整個全球股市。過了10年，又來了。1997年到1998年，貨幣戰爭，金融巨鱷索羅斯引爆亞洲金融危機。」

「2007年到2008年，又過了10年又一個8，就是次貸危機引發全球金融海嘯。……從2008年到現在，又過了10年。因為今年是2018年，所以會不會美中貿易假如打一個持久仗，引爆全球性的金融危機？所以很難說嘛！」

「現在這個情況和過去來講很多都是雷同。我們特別挑亞洲金融風暴來講，那一年其實最嚴重的是什麼？韓國慘到多慘？一下子兌美元貶值了50％，資金外流。KIA汽車差點就清算了，金大中當總統，國際貨幣基金會IMF要接管。韓國的民族是非常有自尊心的，大家覺得這是一個國恥日，全國有350萬人捐黃金。」

「民眾手上的黃金很多，一下收到226噸，價值22億美金。形成全國捐獻黃金的愛國風潮。亞洲金融風暴以後，失業率提高，韓國很多大叔被裁員，剛從大學畢業的年輕人更找不到工作。亞洲金融風暴造就了新興行業，韓國自己也開始整形，很多企業進行了一整波的整形計畫，讓體質不佳的公司直接讓他倒閉。」

1997到1998年爆發亞洲金融風暴，受創最深的韓國，韓圓貶值50％，幾乎瀕臨全國破產，成千上萬的白領工人流落街頭。（AFP）

2018年全球經濟能逃過8魔咒嗎？

2018年可能全球泡沫破滅

2017年末，臺灣綜合研究院創辦人劉泰英曾語出驚人：「全球資金過剩，寬鬆貨幣掀起的資金派對終將結束，在美國帶頭升息下，2018年就會看出泡沫破滅的跡象，預期可能掀起另一波金融風暴。」

曾是國民黨大掌櫃的劉泰英，一直對景氣預測、股市操盤預測很準。他預測：「國際金融情勢中，最令人擔憂的是美國、日本、歐洲，因為這些國家長期實施寬鬆貨幣政策，無形中製造資產泡沫，雖然現在還看不出來，但估計2018年泡沫就會現形，最糟糕的狀況是金融風暴再度重現。」

國際投資金融大鱷羅傑斯也認為，美國將迎來70年來最大的熊市，全球市場都難以倖免。

臺財長：危機與轉機同在

10月15日，臺灣財政部長蘇建榮接受臺媒採訪時，示警金融風暴可能會捲土重來。他認為：「貿易戰短期雖是危機，長期卻是轉機，對產業的發展仍是樂觀的。金融的穩定非常重要，觀察金融風暴是否出現有三大重點。」

「第一是美中貿易戰對中國大陸金融穩定的影響。大陸的債務規模高達GDP的250％，從2007年到現在為止，增加了五倍。目前的情況僅是茶壺裡的風暴，但貿易戰只要任何一個環節出差錯，就可能出現問題。」

「第二個要觀察的是新興市場的變化。這一波美國經濟好轉，成為全球資金的吸納機，新興市場近十幾年來發展過程中，有一些類似泡沬化的情況，萬一沒有資金支撐了，泡泡會不會破掉，值得關注。」

「第三是歐洲市場，目前歐洲問題比較大的國家是意大利，金融體系也相對不穩定，壞帳比重非常高。尤其之前主要央行採取QE政策大量放出貨幣，美國已開始緊縮。」

「但歐洲尚未完全結束，大家習慣低利率，只要資金一抽回就緊張，美國一有動作就有連鎖效應。可是目前美國的經濟好轉，聯準會（Fed）擔心通膨開始升息，股市的表現也受到影響。」

金融風暴始於房產？

「中國房地產的市值超過430兆人民幣，為中國GDP的五倍。房地產開發商貸款餘額為9.6兆人民幣，是中國GDP的40％，也就是房地產是借錢來推案的。

IMF（國際貨幣基金組織）日前發出警示：「美中貿易大戰情況下，中國的經濟成長率會大幅度的衰退，預計減少1.6％左右。」

那麼大陸經濟如何應對可能來臨的金融風暴？會出現雪崩下墜嗎？中國如果出現金融風暴，風暴又從哪裡出現？

專家認為，大陸潛在金融風暴將來自房地產。

專家指中國民眾80％的財富放在房地產，房產商借錢推案。他認為借貸要償還，大陸潛在金融風暴將來自房地產。圖為2005年3月2日上海等待購買公寓的人潮。（Getty Images）

IMF下修今明兩年的經濟成長率，中國下修到6.2％，臺灣調高至2.7％。該報告指出，中國2017年產生了106位新億萬富豪，等於平均每周產生2位，使中國億萬富豪的總數達到373人，其中97％為白手起家，而且中國的億萬富豪大多來自於房地產行業。

蔡明彰稱：「特朗普對中國的經濟真的是太了解了，這一次發動了中美貿易戰，一年打掉了中國對美國的順差4225億美金。陸股今年跌了21％，人民幣大貶值，已經到將近7塊的這個價位。」

「但是影響更大的不是大陸的股匯市，而是房地產。為什麼？因為中國的家庭跟民眾，80％的財富放在哪個地方？放在房地產。他們是靠中國不斷的印鈔票，但是中美貿易戰之後，中國的3兆人民幣（相當於4225億美金），這個貨幣的供給就不見了，不見以後這個房地產就失血了。」

「中國房地產的市值超過430兆人民幣，為中國GDP的五倍。房地產開發商貸款餘額為9.6兆人民幣，是中國GDP的40％，也就是房地產是借錢來推案的。個人住房的貸款餘額23.8兆人民幣，這個錢是要還的！現在假如我股票賠錢了，我要去還這個房貸，根本繳不起，還不出來。」

「繳不起我就要賣房子嘛！越賣大家就多殺多了，上市房企的總負債，A股136家的這些建商，負債超過10兆人民幣，平均負債率比例80％。100塊的資金，80塊是借的，借錢還是要還錢的。」

全民炒房夢碎？

大陸北、上、廣這三大城市，20年來房價就漲了20倍。專家認為，大陸的房地產泡沫更甚於日本。大陸全民炒房的美夢會變成惡夢？

蔡明彰表示：「以前推案都是房地產在漲的時候，還錢就很容易，現在不容易了。所以問題就出現了。A股近3600家上市公司，有近半持有投資性房產，和持有上兆元的房地產價值。」

「上市公司自己也在投資房地產，未必本業賺錢，過去幾年房地產在漲，上市公司從房地產賺的錢，比我本業還好賺。現在顛倒過來，那賠慘了！現在在港股和陸股，跌最多的都是這些房地產的股票，如碧桂園、恆大等。」

「A股今年整體跌了21％，恆大今年以來跌了36％，碧桂園跌了57％，萬科跌了49％。很顯然有一些問題。所以這一波下修，看出了房地產的泡沫的風暴。現在要快速還現金，只有一個方式降價。」

大陸A股今年整體跌了21％，跌最多的都是房地產股票，如萬科跌了49％，房地產泡沫風暴顯現。（宋碧龍／大紀元）

「碧桂園的負債比例89％，上海碧桂園從每平方3.5萬元降到2.6萬元。所以必須收回現金。恆大更推出了《無理由退房承諾書》，接受買家在辦理入住手續前，可無理由退房，目的就是盡快把房子賣出去。萬科為了刺激市場，內部稱任何銷售人員一定要來救萬科，因為我們要活下去。」

富人雪崩「返貧」？

中美貿易戰的爆發將對中國人的利益產生什麼影響，是大多數中國人關心的話題之一。在貿易戰火升高的敏感時刻，微博上2017年的文章〈天將大變，中國將爆發雪崩式返貧，你知道？〉再次被翻炒。文章預言，在未來三年，中國將爆發前所未有的雪崩式的「返貧」，不論富人還是普通民眾，將無一倖免。房市泡沫將吞噬富人財富、泡沫產業效應迫使外商被洗出大陸等，整個社會的財富都將面臨重組。

2017年一篇網文指房市泡沫將吞噬富人財富，未來三年中國將爆發雪崩式的返貧，富人或普通民眾將無一倖免。（AFP）

臺灣財信傳媒董事長謝金河在臉書說，微博這篇文章言簡意賅，暗藏玄機，在貿易戰升溫之際，作者似乎看到中國經濟下一個調整方向，值得參考。

〈天將大變、中國將爆發「雪崩式」返貧！你知道嗎〉日前也引爆朋友圈，該文作者認為天將大變，「改革開放的30多年以來，中國一直處於造富運動階段，無論從人數上、還是從財富總量上，造富結果均令世界刮目相看。

80年代發財靠投資倒把。當時暴發戶主要是『倒爺』，靠特權批出內部低價商品，轉手到市場高價賣出，小到肥皂，中到電視，大到鋼鐵汽車。其巔峰是1989年牟其中從俄羅斯倒來一架圖154飛機，轉手賣給了四川航空，這讓他成為中國最大的『倒爺』。

90年代發財靠國企改制。當時一大批國企員工下崗，而也有一批人因此富起來了。尤其是當年頗具爭議的民企入股和MBO模式，非常容易出現暗箱操作、導致國資賤賣。

2000年以後發財靠房地產。當時中國進行住房改革，萬科就是這才開始了房地產業務。這時無論是造房子的，還是炒房子的都大發橫財。

2010年以後的發財靠融資。這時企業賺錢或者不賺錢都不是最關鍵的，關鍵看你會不會講故事，最典型的代表就是京東，一年虧損幾十億，老闆劉強東一年分紅卻可以幾十億。

這個大盛筵一直持續到如今，我們忽然發現中國傳統產業的生命期已經到了，這是一個生命周期的問題，而不是結構調整的問題。未來三年，中國將爆發前所未有的雪崩式的『返貧』。」

那麼中國富人是如何「返貧」的呢？作者認為：

1. 樓市泡沫吞噬富人財富

如今中國億萬富豪中近一半是房產商，但樓市泡沫總有一天會破滅，到那一天，富人圈會愛紅邊沿。就在當下，樓市下行，已經讓很多房地產商資金鏈斷裂，甚至跑路。

2. 富人理財出現大面積違約

以信託、私人銀行為代表的富人理財方式已經出現了大面積違約的兆頭。標普統計中國企業借款14萬億美元全球第一，影子銀行融資占三分之一，這將是一個不定時的炸藥包。

3. 「世界工廠」風光不再

在上一波造富潮中，「世界工廠」成為一大推手。很多民營製造業老闆抓住這個機遇，由此身家十倍增長，成為億萬富豪。但如今，中國廉價勞動力優勢不再，大面積的低端製造產業無法升級轉型，等待他們的只有破產和財富大量縮水。

在上一波中國造富潮中，世界工廠成為一大推手。如今中國廉價勞動力優勢不再，大面積的低端製造產業無法升級轉型，等待他們的只有破產和財富大量縮水。（AFP）

4. 重污染、重能耗企業被清除

中國富人返貧，首當其衝的是礦產、房地產和鋼鐵等重污染領域。本質而言，是他們精神太過貧乏，物質太過囂張，當社會遊戲規則改變時，他們缺乏足夠智慧改變自己，因而守不住財富積累。曾以7000萬元嫁女而聞名的山西煤老闆已經被警方帶走，破產崩盤。

5. 人民幣升值泡沫破滅

以前美元貶值熱錢湧入曾對中國造富錦上添花，而今美元復興熱錢外流，難免對中國落井下石。有點評稱，人民幣貶值可能導致此前藉大宗商品價格上漲暴富的富豪資產大幅縮水。

6. 泡沫產業擠出效應

一些在中國經濟高速發展時被吹脹的產業最終會現出原型，譬如以施正榮、彭小峰等為代表的光伏富豪，如今只能承受潮水退去後的「裸泳」。而這樣的產業，還有多少呢？

7. 富二代敗家

富二代接班已經成為中國第一代民營企業最大的心頭痛。譬如近日媒體報導的xx集團董事長李xx，其接班的十年，也是家族實業盛極而衰的十年。富二代如果沒有力挽狂瀾的能力，很難在未來的變局中守業。

百姓財富正被「蒸發」

普通百姓財富如何「蒸發」？作者認為：

1. 2015年到2016年的兩次大股災，直到現在熊市還在繼續。

2. P2P跑路的，財富管理公司崩盤的。從泛亞到、e租寶再到如今的中晉。

3. 民間借貸崩盤帶來的負面效應還一直在。

4. 實體店的虧損還在繼續，即使房租在下降，仍然無濟於事。

5. 現在天貓、淘寶開網店的基本上都已經賺不到錢了，都在那耗著。

6. 創業者這好不容易拿到投資，卻開始A輪死、B輪死、C輪死。

7. 大量工廠的利潤率越來越低，開始資不抵債，工人的工資得不到保障。

8. 由於經濟萎靡，服務業也開始蕭條，大量白領的崗位岌岌可危。

微文稱：「這一次變革將徹底淘汰那些暴富者、投機主義者、特權主義者，未來三年，中國80％的富人將返貧，包括貪官污吏、礦產、房地產等傳統暴富領域。究其本質而言，是中國傳統的產業、傳統的企業，甚至傳統的人已經陷入僵化的思維不可自拔，當中國迎來真正的好時代，遊戲規則發生改變時，他們將因缺乏足夠的文化、智慧、創新、責任去改變自己，從而陷入被革命的危險絕境！」

「整個社會的財富也將面臨一場重組！所以，對於那些真正有理想、有抱負、有想法的年輕人來說，真正的機會來了！不要再為你之前的成就驕傲了，更不要為你當下的窘迫而失望。未來，你只要有理想、有文化、理解變革，並攜帶正能量，就能在中國下一個時代大展拳腳！」

2018年大陸經濟真的會崩嗎？◇