貿易戰百日 中美股市判輸贏

7月12日，上證綜合指數收升2.16％或59.89點，道瓊工業指數收漲0.85％或208.92點。而自今年第二季度中美貿易戰以來，兩國股市反應表現也都是觀戰熱門話題。

12日雙雙上漲的中美股市，11日則是雙雙下跌，道指跌219.21點跌幅0.88％，滬指更是跳空大跌1.76％再度失守2800點。所以12日中美股市也皆在收復各自前一天的失地。

市場人士評估，未來隨著時緊時鬆的戰況，中美兩國股市將維持反覆波動走勢，而這種波動在A股尤為顯著頻繁，如12日滬指最後收升，但在一日之內幾經跌宕起伏，這也是貿易戰以來，A股經常在日內或前後日上演暴漲暴跌的戲碼。

市場人士還分析，若以股市波動度來看，A股的波動度是美股的2倍，尤其處於十分被動地位，美方暫緩攻勢，A股稍可喘息；美方加碼祭出更多關稅，中國股匯二市也多被「雙殺」。就中方金融監管當局而言，匯市跌其實有弊也有利，但股市跌，完全是百害而無一利，因此常欲「維穩」但卻不可得。

還是以7月12日滬指收升2.16％為例，官媒相互認為新華網12日凌晨發布新華社題為《中國股市新觀察》長文奏效，不過分析師普遍認為是投資人預計美方將解禁中興的利多激勵。

據新聞資料，早在今年3月22日中美貿易爭端開啟，即特朗普宣布將對中國進口商品大規模加徵關稅，此言一出，立即引起A股騷動，滬指從當時3263點一路走跌，至6月15日美國貿易談判代表署公布對500億美元中國商品加徵25％關稅清單，滬指應聲跌破3000點大關，隨後2900、2800陸續失守。

7月6日貿易戰正式開打，滬指當天終場的小幅上揚是探底而來的收升，因為盤中滬指摜破2700點，最低見2691.15點，創2014年來新低，其中絕大多數股票跌幅已超過三分之二。

反觀美股，7月6日道瓊為代表的三大指數全線收漲，道瓊上漲180點，納斯達克指數漲幅超過1％。

再比較抗跌性，A股也根本經不起跌。若以7月12日為準，道指收在2萬4700多點，滬指收在2837點，假設這兩個股市每天跌100點，滬指28天就玩完是其次，中共政權也玩完，因此每逢滬指一再破底時刻，就由官媒扮演財經大師宣稱新的底部浮現，號召股民羔羊「為黨接盤」，如7月12日新華社再談中國股市「處在絕對價值窪地」，還大言不慚「市場調整幅度在可控範圍內」。

A股底部何其多，人民日報2015年股災言猶在耳，一萬點不是夢，5000點是牛市的起點。市場是誠實的，地板之下還有地下室，地下室之下還有地窖，中國股民可以說是虧損累累。

統計中美貿易爭端自3月22日爆發至7月6日正式開戰，美股道瓊指數僅跌1.12％，以科技股為主的那斯達克指數還漲3.2％，同期滬指最大跌幅達17.5％，滬深股市的市值蒸發超過10萬億元人民幣，在全球主要股市中表現最差。

值此中美貿易交戰百日之際，難怪輿論紛紛，可見貿易戰目前只重創中國股市，對美國股市可說是毫髮未傷，僅就兩國股市在貿易戰期間的表現而言，反映了包括A股在內的全球投資者，對中美貿易之戰的輸贏已有明確判斷。◇