寶能想占萬科 王石奮力還擊

2015年7、8月起，寶能系耗資數百億元強勢入股萬科A股，三度超過華潤，成為萬科第一大股東。不過萬科並不歡迎，雙方股權之爭鬧得滿城風雨。（大紀元資料室）

最近，萬科與寶能的股權之爭鬧得滿城風雨。

就在雙方對峙之際，神祕的「趙家人」露出身影，讓外界聞到了事件背後的些許政治腥味。

文 _ 黃昭越

萬科與寶能股權之爭白熱化

今年7、8月開始，在深圳起家的寶能系耗資數百億元人民幣，不斷強勢入股在深交所上市的萬科A股票，三度超過華潤，成為萬科第一大股東。

12月17日，萬科董事長王石稱，不歡迎寶能系成為萬科第一大股東，理由是萬科信譽較高，寶能系信用不夠。

12月18日，寶能集團對此回應稱，集團恪守法律，尊重規則，相信市場的力量。證監會首度就此事表態，稱只要符合法律法規的規定，監管層不會進行干預。當天下午，萬科A緊急停牌，理由是萬科正在籌劃股份發行，用於重大資產重組及收購資產。

12月19日，王石在微博轉發了一篇文章〈萬科被野蠻入侵背後的真相，一場大規模洗錢的犯罪〉，文章內容中直指寶能「洗黑錢」，並配以「下周一見」四個字。一場股權大戰似乎馬上開始。

大陸央廣網12月20日報導，據公眾號「商業人物」（biz-leaders）消息，王石已從中糧集團等處獲得200億數額支持；另外，一家信託公司願為王石提供100億元「炮彈」。王石所籌集資金總額已超過300億，從資金準備上，王石方面已可與寶能系一戰。

據東方財富網12月23日報導，22日港交所披露的最新消息顯示，寶能加安邦總共持有萬科的股份已經高達30.53％。如果安邦與寶能是一致行動人，則將觸發要約收購。局勢的天平似乎傾向了寶能系。寶能系和萬科管理層的股權爭奪戰已經白熱化。

四種可能的結局及王石的殺手

寶能系和萬科的管理層各不相讓，都擺出勢在必得的姿態，讓這次股權之爭高潮迭起，億萬網民的眼球被吸引到這一事件上，紛紛猜測誰將取得最終的勝利。

據大陸新浪財經12月19日報導，萬科和寶能的股權之爭，事件的走向有如下四種可能。

「毒丸計畫」——萬科大規模定向增發，使盟友持有更多股份，從而稀釋寶能的份額，保證寶能份額遠離30％的紅線。但最大股東寶能必然投反對票，中小股東的選擇將決定「毒丸計畫」的命運。

「以拖待變」——寶能背負了較重債務，並動用了資金槓桿，萬科或許會延長停牌時間，拖垮寶能。

「焦土政策」——萬科通過大量舉債、高價購買不必要資產等做法拉低股價，股價持續暴跌，寶能的高槓桿資產有可能被強制平倉。

「終極救援」——如果寶能獲得30％的股權，現任萬科董事會2017年3月到期，屆時，看萬科是否能夠爭取足夠多的投票權支持，將寶能系排斥在董事會之外。

12月20日，大陸第一財經網發表浙江大學光華法學院副教授鐘瑞慶關於〈王石抵抗寶能還有最後殺手鐧〉一文。

文章認為，寶能的融資模式是其軟肋，王石最後的殺手鐧是萬科事業合夥人出售其所控制的股票，導致寶能的浮盈消失，寶能收購萬科失敗；如果寶能頂住此壓力，那麼王石會另設一個公司，萬科大量高管同時出走，寶能將無力接管萬科。

神祕的「趙家人」露出身影釋腥風

就在寶能和萬科火爆對峙之際，雙方背後神祕的「趙家人」露出了身影，讓外界聞到了事件背後的些許政治腥味。

12月19日，一篇題為〈門口的野蠻人，背後的趙家人〉的神祕網貼出現在網路，迅速獲得了超過10萬的點擊量，並徹底引爆輿論。

該網貼首先將中國的資本市場劃分為「四層結構」：「散，莊，財閥，趙家人」。文章解釋說：「財閥，就是人們經常聽到的某某系，某某大鱷。而財閥背後，各有各的老板，這個比財閥還大的終極大老板，通常，被稱之為趙家人。」

文章進一步說：「散戶聽K線圖的，K線圖聽莊家的，莊家聽財閥的，財閥又聽趙家人的。所以，但凡有看不懂的行情，背後一定是莊家在做局。有看不懂的局，肯定是財閥在背後搶地盤。有看不懂的財閥們的命運沉浮，那麼背後一定又是一幫趙家人在北戴河談心，不知道又談出了什麼結果。」

「每一個野蠻人背後，都站著一個趙家人。真正決定勝敗輸贏的，不在於站在門口的野蠻人，而在於野蠻人背後的趙家人。」據考證，這裡所說的「趙家人」是既得利益者、實際掌權者的意思，來源於《阿Q正傳》。

文章以郭廣昌和徐翔為例說：「大財閥復星系的郭廣昌，進去了，又出來了。說明什麼呢？說明他背後的那個老板，被其他的老板，再下一城。而郭廣昌能出來，顯然，他是被招安了，願意擇主而事。而徐翔沒出來，說明背後的帳還沒算清，也或者是，徐翔這個人不願意背叛自己背後的趙家人。」

聯繫到萬科的股權之爭，文章解釋說：「趙家人們，上次在北戴河談心後，華潤系背後的老板損失慘重，變成了諸多趙家人裡面的軟柿子。」「華潤系，下面就包括萬科和另一家萬字頭的地產大鱷。這另一家的地產大鱷，少當家的又是微博千萬粉絲的著名網紅。」

文章還提到，王石在遇到寶能的猛攻去北京求援，是王石不甘心，他只是前面站臺的財閥旗幟，即便他老板已經回天無力。王石不得已，又前往香港求援，說明已經迫不得已，幾乎可以說是走投無路。而華潤遲遲的按兵不動，因為華潤系背後的老板，現在說話沒分量了。

文章得出結論：「如果以反腐拿下，在輿論上，會造成比較大的衝擊，最好的辦法，還是以經濟手段，摧毀並攻占它們。」「接二連三的大財閥異動，現在又把戰火燒到了房地產行業。說明，趙家人之間的鬥爭，已經白熱化，進入了最後的決戰階段。因為地產，才是最大的一塊地盤。誰能把對方的勢力驅逐出去，誰就能基本掌控中國的錢袋子。」

在寶能和萬科火爆對峙之際，雙方背後神祕的「趙家人」露出了身影。網路有文章指，趙家人之間的鬥爭已經白熱化，因為地產才是最大一塊地盤；誰能把對方的勢力驅逐出去，誰就能基本掌控中國的錢袋子。（大紀元資料室）

「寶能系」舉牌資金來源有深背景

12月23日，大陸媒體財新網報導，今年11月深圳市寶能投資集團有限公司（簡稱「寶能投資」）拿出了67億資金作為劣後級向華福證券融資133億，合計出資200億成立深圳市浙商寶能產業投資合夥企業（有限合夥）（簡稱「浙商寶能基金」）。寶能投資是姚振華的個人獨資公司。

據報導，華福證券僅是通道，以「華福浙商2015-003號定向資產管理計畫」入股浙商寶能基金。多名接近浙商銀行人士證實，華福證券定向資管計畫背後的出資方是浙商銀行。

報導稱，浙商寶能基金的資金投向包括三部分：一是支付前海人壽股權轉讓對價，一共使用約57億元；二是用於向鉅盛華增資，鉅盛華再向前海人壽增資，這部分資金為60億元；三是用於二級市場增持上市公司股份，資金規模82億元。接近浙商銀行管理層的人士透露，目前投向萬科股權收購的資金大約有70億元。

據了解，寶能投資將部分股權、鉅盛華將前海人壽股權均質押給華福證券提供擔保；姚振華夫婦及鉅盛華、寶能地產提供連帶責任保證。一位業內人士分析，「這相當於銀行變相給姚振華發了一張130多億的信用卡。」

報導稱，浙商銀行通過一個隱形的子公司——浙江浙銀資本管理有限公司（浙銀資本）向「寶能系」輸出資金。浙銀資本成立於2015年6月30日，實繳資本金5億，股東為五礦信託及浙大九智（杭州）投資管理有限公司。

多位知情人士證實，浙銀資本確實是浙商銀行的子公司，主要是為未來進行「投貸聯動」試點所準備。浙商銀行的理財資金認購了五礦信託相關信託計畫的信託受益權。該信託計畫持有浙銀資本股權，浙商銀行通過浙銀資本，最終將資金投向浙商寶能基金。

公開資料顯示，浙銀資本出資450萬、「寶能系」出資550萬，成立了浙商寶能資本有限公司，作為浙商寶能基金的GP。

報導稱，層層穿透之後，可見「寶能系」大部分資金來自浙商銀行，而理財資金卻無法穿透，不知來自哪裡。

一名資深同業金融人士指，這一投資風險敞口太大，按業內常規邏輯推測，要麼浙商銀行沒審200億有限合夥基金的用途，要麼理財資金的錢另有出處。

華潤與萬科、寶能的三角關係曝光

12月23日，大陸媒體《深圳商報》報導，在萬科與寶能系的股權之爭進入白熱化之際，華潤卻始終保持沉默。全國企業信用信息公示系統顯示，寶能系旗下寶能地產股份有限公司的第二大股東為華潤深國投信託有限公司，該公司持股比例達到了17.88％。華潤信託的最大股東即為華潤股份有限公司。

華潤與萬科、寶能存在著三角關係，在萬科與寶能系的股權之爭進入白熱化之際，華潤卻始終保持沉默。圖為香港華潤大廈。（余鋼／大紀元）

另據報導，寶能旗下的寶誠投資的第四大股東和董事也是華潤信託（華潤深國投信託）。

華潤信託近來最大話題，是私募大佬，上海澤熙控制人徐翔是其主要資本合夥人之一。

寶能集團前身為深圳市新保康實業發展有限公司，其前身又是設立於1997年的深圳市新保康蔬菜實業有限公司，但後面不少土地是政府作為菜籃子工程劃撥的。2000年，寶能集團成立，總部位於深圳特區。2011年，是其發展關鍵年，前海人壽保險成立，同時寶能商業地產開始全國布局。

據網上盛傳說法，是深圳人都知道寶能怎樣發家的，國私通吃，白黑紅三道橫行，深圳寶能比四川劉漢、華潤宋林更牛，囤積國土坐等升值。2014年有網帖舉報，寶能系2011年找經理人出面代收購的深圳中樞CBD鑽石地段建業社區，土地升值帶來數百億的暴利。

姚振華寶能集團在深圳已經潛行多年，但無論是地產圈，還是資本圈，外界仍難能理清姚振華寶能系的運作軌跡。據媒體引述接觸過寶能集團的銀行人士稱：「深圳幾乎所有的銀行都做了寶能系的貸款。」除了銀行管道，寶能系的另一個資金來源是信託融資，據稱規模高達94億，其合作的對象主要是華潤信託、四川信託、天津信託、中信信誠資產等。

外界關注，王石帶領萬科管理層阻擊寶能入主，總經理郁亮赴港會晤華潤置地高層時，原來的第一大股東華潤在被易主後並無任何積極表態和動作。

萬科公司章程有漏 寶能拍板收購

12月23日，多家媒體紛紛轉載微信公眾號「大律司法律服務」的一篇文章〈寶能收購萬科內幕：27頁紙決定萬科的命運〉。

文章引律師的話說，寶能大BOSS（老板）在決定收購萬科以前，以每小時1萬人民幣的價格雇請深圳頂尖幾十名公司法併購專家，要求他們仔細研究了萬科27頁的公司章程，回答三個問題。

寶能大BOSS聽完律師專家意見以後，立即拍板收購萬科，萬科被收購，只因公司章程出現三個致命漏洞：公司創始人沒有為自己保留公司的控制權、公司創始人喪失了對公司大部分董事的提名權、公司沒有毒丸計畫。27頁紙決定萬科的命運。

據說，寶能大BOSS聽完律師專家意見以後，激動地說律師太聰明了，並當場叫來董事會祕書，當場吩咐把律師費每小時1萬人民幣中的人民幣改成美金，當場簽字領錢。全體律師聽後起立鼓掌。大BOSS滿意地注視全場，淡淡地說了一句：「這是內幕消息啊，內幕交易是犯法的，大家是法律專家啊，我這裡也有大家的簽字，這半年大家就不用碰萬科的股票了。」

萬科創始人王石當年的一個決定

12月23日，鳳凰視頻專訪萬科創始人王石。報導稱，對於寶能系而言，這場爭奪戰已經沒有退路，最後如果「寶能系」入主萬科得手，王石作為董事局主席，但又只是職業經理人，去留也將成為一個未知數。在這個勝負難料的時刻，很多人不由想起了王石當年的一個決定。

1988年萬科股分化改造，萬科4100萬資產做股分，40％歸個人，60％歸政府，明確資產的當天，王石即表示放棄個人擁有股權，直到今天王石在萬科還是擁有極少的股分。當時曾經有人問：「王石，您是要名，還是要利？」有描述說，王石沉思了很長一段時間之後說：「王石要的是名，而不是利。」

王石被問及，創立萬科30年，如今股權動盪，是否後悔當初放棄股權的選擇？王石回應稱：「當時的產權鑒定吧……我是完全放棄的。你讓我重新選擇我還是這個選擇。」

王石說，中國傳統的文化是「不患寡，患不均」，就是大家窮沒有問題，但是不能突然富有，突然很有錢這是蠻危險的；也不是不想有錢，當然是合法的有錢，即使合法的有錢，在這個社會的這樣一個文化的、大家的認同上，就是不管合法、非法，非常有錢就不認同了。所以當時就名和利上他做了一個選擇：選擇了「名」，「利」放棄掉。實際上到現在，它不是一個制度問題，它是一個文化問題，問題並沒有變。

王石不後悔當初放棄股權的選擇，因為中國傳統文化是「不患寡，患不均」，從頭來還會選擇名，放棄利。（余鋼／大紀元）

王石還表示：「你會發現上那個首富榜的，首富榜排前十位的，它不是個別的。本來還沒有上首富前十的時候，一切都很好。一上十了來講，兩、三年之內『光當』入獄了。所以它是和社會背景和這個文化背景是有關係的，所以我覺得當年的選擇到現在，你讓我選擇我還是這個選擇。」

不管外界怎麼看，王石的上述表態，頗顯「大將風度」。但是，這不是萬科與寶能股權之爭的句號，最終的結局到底如何，還有待隨著事態的發展而進一步觀察。◇