2020年天貓「雙11全球狂歡季」期間，有近8億消費者參與，累計下單金額突破4982億元，同比增長26％，為過去三年以來的最高增速。（STR / AFP）

馬雲掌控的阿里集團，不僅因為太大了而讓習近平睡不好覺，更多的是因為馬雲經常公開挑戰當權者，同時還想自己當國王。馬雲這次在螞蟻金服的股權設計中也是動了手腳，埋下了巨大隱患，從而成為中國金融系統最大的系統風險。

文：王東

馬雲影響力太大 讓習近平睡不好覺

儘管遭受疫情干擾，2020年11月11日，阿里巴巴集團下面的天貓的全球雙11狂歡季，依舊銷售額再創新高。雙11當天，天貓累積成交額3723億元，訂單峰值高達58.3萬筆/秒。截至24時，天貓「雙11」實時物流訂單也突破23.21億單，約等於2010年全國快遞量總和。

2020年天貓「雙11全球狂歡季」期間，有近8億消費者參與，累計下單金額突破4982億元，同比增長26％，為過去三年以來的最高增速。

儘管馬雲2018年9月10日已「被退休」，至今還擁有如此大的影響力。

除了商品銷售平臺，馬雲還掌控著過去只有官府才有權掌控的金融平臺：螞蟻金服。

螞蟻集團目前在全球的用戶已超過12億，年度活躍用戶超過了10億，占全中國14億人口的72％。中國人每天的衣食住行都離不開馬雲的支付寶。

如果螞蟻集團只是為大眾服務，這也沒有什麼值得擔心的，不過根據螞蟻集團H股招股說明書披露，「截至2020年6月30日，支付寶與超過100家銀行合作並開展業務，其中包括全部政策性銀行、大型商業銀行、全部股份制商業銀行、領先的城商行和農商行、在中國展業的外資銀行，同時也與信託公司合作。⋯⋯同時，支付寶還和170家的資產管理公司、90家保險公司有合作業務。」

「合作」一詞在這用得很輕鬆，其實作為最大貸款平臺，螞蟻牢牢掌控著這些金融機構。

如果馬雲是聽習近平的話，按照習的要求去做，哪怕功高蓋主，習可能不會太擔心，恰恰相反，很多跡象表明馬雲是反習勢力的重要成員。

比如馬雲經常公開批評和譴責當權者，2015年馬雲提供資金給江派搞股災，2020年3月兩會前傳出「馬雲等50名頂級民企老闆上書習近平」，儘管這封公開信不是真的，但習近平對馬雲的擔憂卻是真真切切的。

有網友調侃說，馬雲的創新：凡是阻礙我馬雲賺錢的制度，都是過時的；習近平的改革：凡是影響我習近平當終身皇帝的制度，都必須改掉。當馬雲遇到習近平時，到底誰是中國網路金融王國的皇帝呢？

馬雲：全世界最好的商業模式是國家

2015年3月，精彩書摘發表了一篇〈馬雲內部講話〉，裡面說：「人家問商業模式是阿里巴巴好還是蒙牛好，我思考了之後，覺得全世界最好的商業模式是國家。」

「國家本來就是一個公司。當然，國家是不能隨便成立的，但是有一個地方可以成立國家，那就是在虛擬網絡上面。國家最早怎麼建立的？人類歷史最早的國家，打個比方，就是這樣形成的：

河邊很多人來做生意，做買賣做農副產品，雞跟米換，憑什麼這麼貴，大家說不清楚，然後找老牛，你幫我做主，老牛變成一個法官了，出現第一個國家。

大娘還說老牛你是錯的，我的是對的，老牛派兩個彪形大漢把她抓起來，然後就是警察了，有了法院、警察，然後制定法律。天天有糾紛給你們處理煩也煩死了，一二三四五六七，把規矩定下來，這樣才能做生意，這就是法律。有法官，有警察，有法律，由於有了法律，由於有了規矩，這個城市開始形成，生意越來越好，財富越來越多。

財富越來越多出現什麼問題？有人要搶了，遙遠的部落來搶你，然後就有軍隊。最早的軍隊起來，圍牆建好，內部違規的就是監獄，這就是一個國家。然後開始說我是國王，你們交稅給我，保護你們，建立制度，我建立城牆，建立軍隊。這麼好的商業模式在現實裡是沒有辦法做的。

但是在虛擬世界裡面，很有意思，阿里巴巴突然發現可以做這個事情。阿里巴巴就是買啊賣啊，最後誰制定規則？就是我們制定規則，誰要不服我就趕出去，沒有辦法做生意。網絡上面還有黑客部隊，互相攻擊，這就是一個『國家』。淘寶今天已經不止一個『國家』了，淘寶有7000萬用戶，比澳洲2000萬人都多。誰制定規則，淘寶。

我們要建立淘寶大會，對重大的決策投票，一旦投票通過，我們堅決捍衛這個決定。這是『法律』通過，不管做多少服務，不管做多大投資，請大家安心付費，逃稅漏稅要把你們抓進去。貿易是跨國界的，阿里巴巴今天已經跨到了兩百個國家和地區，三百多萬的中小企業。時間長了以後，會發現交易因為我們可能變得更公平。」

馬雲這番話，儼然把自己比喻成了中國互聯網上的國王了，淘寶制定的規矩，就成了網路上的法律了。

他說的都沒錯，都是事實，但正因為是事實，才更令習近平害怕：未來的交易都在網上進行，那到底是你馬雲在管理中國呢？還是我這個擔任國家主席的習總書記呢？

2017年8月，今日頭條發表一篇文章說，國家如果是最好的商業模式，那麼國家的利潤怎麼得來呢？靠稅收，而馬雲做的那些生意，不也是靠收稅嗎？

天貓淘寶，收取交易稅、廣告費；菜鳥物流，抽取快遞費；螞蟻金服，抽取利息；阿里雲，相當於網上的地主，收取地租。阿里巴巴大部分業務都是「國家級」的「平臺型」業務。因此其模式很像一個國家。

正因為馬雲的企業像是「虛擬王國」，所以世界各國領導人，都樂意和他會面，馬雲也許是和世界各國國家元首會見次數最多的中國企業家了。未來在互聯網世界裡，阿里巴巴可能是絕對的霸主國家。

馬雲的企業有如「虛擬王國」，所以各國領導人都樂意和他會面。圖為2015年9月29日馬雲與前美國總統克林頓在克林頓全球倡議會議。（Andrew Burton/Getty Images）

只有8.8％的股份卻有控股權的好處

香港金融分析師蔣天明在閱讀螞蟻金服的招股書後發現，馬雲只持螞蟻集團股份8.8％，但可控制的股權是50.52％，這就是說，馬雲通過不到9％的股份控制了這個可以從全球募集海量資金的金融科技巨頭。這就存在非常大的風險。

馬雲只持螞蟻集團股份8.8％，但可控制的股權是50.52％，存在非常大的風險。（宋祥龍／大紀元）

蔣天明表示，在螞蟻集團股權結構圖中出現了一個杭州雲鉑，杭州雲鉑可以控制螞蟻集團，但是「杭州雲鉑自身不享有任何來源於發行人，就是螞蟻集團的股份經濟利益。」這等於在利益分配上，杭州雲鉑不參與。這就像是防火牆一樣，把馬雲和那三大合夥人隔開了。

2020年8月，也就是螞蟻集團準備上市時，馬雲將他所持的杭州雲鉑66％的股份平均轉讓給螞蟻高管：井賢棟、胡曉明及蔣芳，並且以每一註冊資本一元的價格轉讓。這樣的分配有什麼作用呢？。

根據杭州雲鉑公司章程的設定，「杭州雲鉑股東會需要經過有表決權的股東所持表決權的三分之二以上批准」，「並且在杭州雲鉑股東會未通過相關決議時，其他股東應按照馬雲先生的決定投票，作出並簽署相關股東會決議。」三分之二也就是66.66％，如果一件事情哪怕他們三人都同意，但馬雲不同意，那只有3×22％=66％，還是通不過，因此馬雲具有一票否決權。

從這張圖可以看到，有了杭州雲鉑這道防火牆，馬雲雖然只持有螞蟻集團8.8％的股份，但他卻對螞蟻集團擁有50.52％的表決權，超過了半數，也就是說，馬雲依舊可以完全掌控螞蟻，包括管控螞蟻集團的戰略規劃、運營、投資、融資等方方面面，讓螞蟻集團的一舉一動都聽從他的指揮。

這種設計有什麼好處呢？如果馬雲指揮失誤，造成很多損失，那馬雲只承擔損失的8.8％，其餘91％的損失就得其他股東來承擔了！

學術界研究發現，在「控制權」和「所有權」差距越大的情況下，控股股東越有動力和意願去讓公司完成他個人的目標，即使這目標有損於整個公司的價值。

據《華爾街日報》報導，螞蟻在IPO發行過程中，其內地散戶的認購金額已經達到了2.8萬億美元，相當於英國2019年GDP的規模。香港也有155萬人認購，超認購近390倍，凍結資金高達1.3萬億港元。這就意味著，如果螞蟻上市成功，馬雲可以很輕易的用融資來的海量資金，去做他自己想做的事情。

假如馬雲要用這類似英國GDP規模的資產來反對現政權，反對習近平，誰能抵擋得住呢？明白了這點，習近平能不馬上叫停螞蟻上市嗎？

何況這圈來的鉅款，都進了江澤民派系的腰包，而江派一直在暗中想奪權，想把習近平趕下臺，習怎麼可能任由馬雲再搞一次股災政變呢？

馬雲是中國最大金融系統性風險

螞蟻匯集了大約10億活躍用戶，超過350家金融機構，提供支付、吸收資金、貸款、理財、保險等等各種金融服務。沒有哪一家用戶可以和螞蟻集團「討價還價」，也沒有哪一家金融機構對螞蟻集團有較大的「話語權」。因為哪家金融機構的客戶量，也遠遠不夠拿來和螞蟻集團抗衡。

所以，大家都必須遵循馬雲制定的「遊戲規則」，在螞蟻平臺上開展業務。

通過壟斷平臺，螞蟻集團不但坐收漁利，還能通過提供「平臺」服務規避監管，同時也不承擔主要的金融風險。

通過壟斷平臺，螞蟻集團坐收漁利，並通過提供「平臺」服務規避監管，也不承擔主要的金融風險。馬雲成為中共金融監管最大的金融系統性風險。（大紀元合成圖）

螞蟻集團在招股書是這樣寫的：「就公司平臺促成金融機構合作夥伴實現的業務規模，公司不對消費信貸及小微經營者信貸承擔信用風險、不對理財產品承擔兌付風險、也不對保險產品承擔擔保風險。」

蔣天明分析說，螞蟻提供的平臺，真正承擔風險的是和螞蟻合作的金融機構，可是在運營如此龐大的金融體系時，螞蟻集團如果出現了重大失誤，不管是人為的，還是非人力所為的失誤，都將給中國社會帶來無法彌補、無法挽回的巨大損失！

比如在評估用戶風險時出現算法錯誤、導致沒有能力還款的人獲得信用貸款，或者在支付過程中出現操作失誤，又或者是螞蟻集團的資金被挪用、導致整個平臺出現資金危機之時，都有可能對體系中10億多用戶帶來負面影響，並將風險迅速傳導到這個壟斷平臺上的350多家金融機構。

如果走到這一步，那中國金融的系統性風險就會瞬間爆發。

馬雲作為螞蟻集團實際控制人，一邊在控制著這個具有極高系統性風險的平臺，一邊卻說中國金融沒有系統性風險，他成為中共金融監管大佬眼中最大的金融系統性風險。

為何以前風險沒有爆發？ 在等上市

螞蟻集團巨大的體量可能會對中國金融系統帶來衝擊和影響，中共高層應該是早就心知肚明。即然螞蟻集團可能存在著巨大的潛在金融風險，那為何它還可以在中共強權的統治下順利發展到如今呢？

首先是螞蟻集團配合中共監控百姓。2020年9月中旬，美國當前危機委員會就已經指出，螞蟻集團被中共和中共軍方用來迫害百姓，參與建設中共「社會信用體系」，並非法收集私人以及專有數據等。

螞蟻集團通過它提供的1082種不同的服務，360度全方位掌控中國百姓的一舉一動。在中共監控百姓方面，確實發揮了很大的作用，儘管目前馬雲還沒有把螞蟻集團的大數據全部交給官府。

螞蟻集團通過其1082種不同的服務，360度全方位掌控中國百姓的一舉一動，為中共監控百姓發揮很大作用。圖為馬雲推出支付寶「刷臉購物」。（Tobias Schwarz/AFP）

另外最重要的一點，螞蟻集團背後的中共高官們，過去幾年中一直在等著螞蟻上市後分得巨額股票紅利，當然會一直對螞蟻「保駕護航」，但是，一旦螞蟻真的上市了，這些大鱷魚們拿到錢後，也許他們會迅速引爆定時炸彈，因為這太容易了。

只要馬雲一句話，螞蟻集團的電腦就可能出現「故障」，然後各種各樣、千奇百怪的「技術問題」就會出現，搞得全中國雞犬不寧，而那些參與政變的中共高官們，早就逃到國外的安樂窩去享福了。

所以專家一致認為，螞蟻集團是中國金融業最大的系統風險，必須採取行動來消除風險。◇