商管智慧 / 第650期 20190911

特朗普的等待遊戲中共玩不起

by 謝田

特朗普的等待遊戲，美國可以玩，但中共玩不起。圖為今年4月中國廣西南寧的一個菜市場。（Getty Images）

文 _ 謝田（美國南卡羅萊納大學艾肯商學院講席教授）

隨著美中貿易戰的升級，美國前駐華大使博卡斯（Max Baucus）上月底受訪時說，特朗普總統是在玩「等待的遊戲」（waiting game），正在掌握與中國達成貿易協議的時間。博卡斯實際上不是特朗普的粉絲，他是前民主黨總統奧巴馬時代的參議員和駐華大使，他一直對特朗普的貿易戰策略和對中共的強硬態度頗有微詞。但博卡斯不得不說，「特朗普在某程度上非常聰明，近乎卓越。」

博卡斯雖然來自蒙大拿這樣的農業州，但他似乎沒注意到美國農民對特朗普的支持，甚至他們略有損失也在所不惜，因為美國農民知道，特朗普為他們爭取的，是更大、更長久的戰略利益，所以中西部農民的選票，特朗普是不會丟的。更何況，特朗普已經把從中國徵收的關稅中的幾百億，給予了美國農民做為補償。

哈佛大學與哈里斯民調（Harris Poll）的結果表明，儘管美國民眾知道會為美中貿易戰付出代價，但仍有超過三分之二的選民希望特朗普政府在貿易問題上與中共對抗。貿易戰中，美國不斷升高的關稅，在逼使中共就範，所以美國可以玩等待的遊戲，也有繼續玩下去的本錢。博卡斯從民主黨的角度懷疑特朗普的遊戲會持續多久，他沒有意識到，遊戲的另一方中共，反而更加等不久、玩不起這個遊戲。

前幾天一個電視主持人問，中美九月會繼續談還是繼續拖？能否達成框架協議？筆者的答案是，肯定會繼續談，中共也會繼續拖。因為對美國來說，貿易戰不是目的，而是手段；而對中共來說，雖然被新關稅打暈了頭，但也一定會繼續談，因為能拖一天就是一天；中共如今的政治生命都在拖，經濟上當然也能拖就拖，拖一天是一天。雖然中美雙方好像都是「靜以待變」，但性質完全不同。美國是主動的，不斷施加高壓，課徵高關稅，看中共的好戲；中共是被動的，被逼步步退讓，不斷讓步以換取時間和空間，還寄希望於美國政治環境的轉變。但中共的拖延戰術注定要失敗，因為早已被對手識破！

北京目前最頭痛的問題，依致命度排列，應該是國內民怨四起、黨內內訌加劇，以致政權不穩；香港全民抗共，戰火可能延及大陸；美中貿易戰持續，產業鏈加速外移；出口下滑及外儲枯竭，囊中羞澀；豬肉漲價擴散，引發全面通脹；以及臺灣選情複雜，干預困難，第五縱隊無力。這些致命危機一個套一個，一環連一環，每個都十分嚴重，都能引發連鎖反應，也都使中共沒有拖延的本錢。

特朗普身在華盛頓，但對北京局勢瞭如指掌，他最先說「中國有大事發生」，相信他有內線，知道中共內部矛盾激化到了前所未有的程度。中共的策略，向來是家醜不外揚，但先給頭號敵人傳揚，從來如此。中共官媒一會說，英明領袖如何，改天就登鄧小平廢除終身制；中共貿易代表說要跟美國談判，外交部卻說沒此事，公開叫板。北戴河會議之後，習前往甘肅拜佛，給紅四軍亡靈弔唁，信神還是信鬼，讓人摸不著頭腦。但高人指出，甘肅之行吊詭，是中共內部嚴重分裂的結果，習在警告黨內另一派別，如果搞兩個中央，其下場就是張國燾的紅四方面軍、全軍覆滅。

中共能夠拖延的下去嗎？它很困難。無論是從中國經濟的衰退，世界工廠不再，銀行的壞帳和高度槓桿，房地產泡沫的破滅，到物資供應匱乏、票據時代重新來臨，可以看到中共沒有太多本錢可以硬挺下去、拖延下去。中共經濟的全面崩潰，已迫在眉睫。

🔥 揭露中共手段，共同守護香港 🔥

🎯 0元驚喜回饋！🎯

訂閱YOUTUBE頻道，免費送您原價 HK$66電子周刊（三期）活動詳情，請見 http://bit.ly/2mlNTSJ

文章未完，繼續往下閱讀

中共的GDP數字當然是假的，但這些年來在海外的密切注視之下，中共造假也不得不「系統化」，必須考慮各種參數間的連帶，不敢胡亂拼湊。也因此，如果中共的GDP出現系統性變化，可以此推測出其內在因素的變化，而除去其造假的成分。如果用這個邏輯審視，人們不難看出，其經濟的頹勢難以遮蓋。當年中共保八（8%）的時候，沒有失業的問題；當經濟只有7%增長時，失業還不是最大問題；如今只有6%的成長，又伴隨著失業的加劇，加上外貿萎縮的衝擊，可以預計，中共經濟衰退不是減少1-2%的問題，而可能是高達-5%、-7%甚至更低。在這樣的衰退面前，中共沒有拖延的資本。

中共銀行和金融體系的問題，積重難返，現在也面臨攤牌。北京通金所資產管理有限公司的理財平臺資金鏈斷裂，3萬出借人維權一個月，空手而歸，150億人民幣血本無歸。錦州銀行去年虧損46億，今年上半年虧損10億，壞賬率節節上升；從2017至2019年，錦州銀行的壞賬率從1.04%上升到1.89%，翻了一倍，而後再迅速上升到今年6月底的6.88%。這樣的增速，令人瞠目結舌。人們有理由相信，這是冰山的一角，中共銀行體系的整體壞賬率，在貿易戰的衝擊之下，在中共蠹蟲跳船前的掠奪之中，都會像錦州銀行那樣飛速上升。

人民幣再度貶值之際，中國房地產的泡沫危機，也是中共沒本錢拖延的原因。房地產是中國金融最薄弱的環節之一，中國的超高房價令人咂舌，完全是荷蘭鬱金香瘋狂時代的景象。中國房市市值高達400萬億人民幣！這個泡沫一定會破裂，人們在觀察的只是什麼時候破裂！「有房無人住」的預言，不是超前的預言，而是現實的描述。房地產泡沫一旦徹底破滅，可憐的房奴和中共的銀行，會一起跳樓。

肉票重現，讓人吃驚於中共經濟的衰敗，那麼的不堪一擊。人們也震驚於這種久違了的票據時代，會那麼快的重新浮現。簡直不給死要面子的當局、強國、大國哪怕一點點面子。廣西出現肉票後，豬肉限購迅速擴大到近10個省市，並且趨勢還在繼續。人們很容易推測，隨著大豆、豬肉的匱乏，肉票之外，油票、豆腐票、副食品票、甚至糧票，還會遠嗎？中共還憑什麼繼續打貿易戰的拖延戰？！

網上有個叫「老司機」的推友，針對貿易戰他／她有一個比喻，說讀過《水滸》的都知道，楊志的目的一直是想賣刀，而牛二始終是想訛詐，一直逼著楊志要不殺人要不給錢，楊志迫不得已殺了牛二。現在特朗普就是楊志，所以總想談判，可牛二只想繼續占便宜，所以不可能談判成功，最終結果只能是牛二逼別人殺了它，這就是貿易戰的結局！

老司機所論，很有幾分道理，是不是？◇