朱鎔基前祕書「大尺度」解碼2015股災

近日，朱鎔基前祕書李劍閣提出五大觀點解碼去年大陸股災原因。（AFP）

近日，朱鎔基前祕書李劍閣提五大觀點解碼去年大陸股災原因。

李的分析，也側面印證了此前的一些消息。去年大陸股災被指是涉江派的「經濟政變」。

種種跡象表明，股災雖已過去，對「股奸」的清查還將繼續，金融界反腐，更大風暴還在後面。

文 _ 楊一帆

李劍閣五大觀點解碼去年股災原因

近日，朱鎔基前祕書李劍閣「大尺度」解碼2015年6至7月中國大陸股災原因。解讀內容包括：官媒助漲市場狂熱氣氛；證監會政策尺度劇烈變化；證監會帶著被監管對象救市等。

大陸《新京報》時政公號「政事兒」3月31日發表題為〈朱鎔基前祕書如何「大尺度」解碼去年股災原因？〉一文。

文章稱，去年6、7月間大陸股市異動，近日，在2016博鰲亞洲論壇「『闖禍』的槓桿」分論壇上，朱鎔基前祕書、中共證監會前副主席李劍閣對此提出以下5個觀點。

觀點1：股災原因需要系統的研究才能說清楚

會上，李劍閣在高西慶之後發言稱，他贊成高西慶的觀點，即（股災原因）需要一個系統的研究才能說清楚。

曾擔任證監會副主席的高西慶建議，由全國人大或者其他部門牽頭成立一個調查組，授予其獲取全部數據的權力，限期查明股市異動這類事件的原因。如認為股災是場外配資造成的，就要調查場外融資怎麼形成的，錢從哪來的，怎麼進入股市的。

高西慶表示，很多國家調查股災，首先要搞清楚股災的原因。他們選擇來調查的人，首先排除有利益關係的人員，所以不會選擇監管部門；再有，不能讓直接參與者參加，所以不會選擇某個券商公司。調查人員會由諾貝爾獎獲得者、經濟學家等沒有直接利害關係的人組成。

觀點2：去年一些官媒助漲了市場狂熱的氣氛

在接下來的發言中，李劍閣提到，「去年一些官方媒體助漲了市場狂熱的氣氛」。當時有一些官方網站講4000點是牛市的開始，用國家牛市、改革牛市等來解釋牛市的合理性。當時有一些權威人士在中央黨校作報告，李劍閣將此歸納為三句話：第一，改革牛；第二，不差錢；第三，可持續。

觀點3：證監會政策尺度劇烈變化促使股市異動

李劍閣認為，去年股市異動不僅僅是槓桿的問題，證監會政策尺度劇烈變化是其中一個重要原因。

他表示，他原來的同事都跟他講，去年年初，恆生電子系統直接接入交易市場是作為互聯網+、金融創新+，監管部門提倡的，說都互聯網+了，你們還不接，大家不接就覺得落後了。但到清理的時候，監管部門就說誰讓你們接，趕快撤。證監會有些派出去的幹部坐在那兒說你今天必須掐掉，不掐我不走。

李劍閣表示，前後執行尺度劇烈變化，人為地加劇了股市波動，先拚命往上拱，受不了又一下往下砍。去年股市斷崖式下跌，這至少是一個重要原因。

觀點4：股指期貨做空機制停掉的做法不對

李劍閣認為，去年股市異動期間，可以對沖二級市場風險的股指期貨做空機制被停掉是不對的。

他說，當時，產生負反饋的東西恰恰被停掉了，衍生產品對空機制本來是可以對沖波動的，結果那個時候怕股市掉的很厲害，把做空的東西砍掉了。本來做空、包括融券是一個平衡力量，結果只准融資，不准融券；只准買，不准賣；只准實盤，不准期貨。結果變成單方向，改變了原來的規則。

觀點5：證監會救市等於裁判帶著運動員去踢球

李劍閣表示，去年由監管部門帶著一批監管對象去救市，相當於裁判帶著特定的運動員去踢球。他吹哨，讓你進球就進球，不讓進球就不進球。這個球是沒法踢的。如果說國際慣例，舉不出任何一個國家由監管部門帶著監管對象去救市的例子。

李劍閣曾是中共前總理朱鎔基的祕書，被指是國務院經濟智囊。朱鎔基任中共副總理時，李劍閣曾任經貿委政策法規司司長、證監會副主席；1998年朱鎔基任中共總理並兼任國家經體制改革委員會主任時，李劍閣任國務院經濟體制改革辦公室副主任。

去年大陸股災涉江派「經濟政變」

2015年6、7月大陸股災爆發。6月15日，A股開始大跌，當天收盤滬指跌2％，創業板指暴跌5.22％。6月15日直到7月8日，滬指暴跌32％，市值蒸發20多萬億。6月15日後一個月裡，上證指數下跌26.6％，其間最深跌幅達34.86％。A股總市值一個月蒸發掉20萬億元。

接近中共財經高層的知情人士向《大紀元》透露，據說各大江派企業都集體做空A股，劉雲山之子、中信證券的劉樂飛等人均是幕後操盤手。

接近中共財經高層的知情人士透露，據說各大江派企業都集體做空A股，劉雲山之子、中信證券的劉樂飛等人均是幕後操盤手。（新紀元合成圖）

消息透露，去年股災當局救市過程中，投入巨資成為「救市主力」的中共證監會和中國最大的券商中信證券，聯手做空股市，被稱為「內鬼事件」。高層已將本輪股災和金融界「內鬼事件」定性為「經濟政變」。

據悉，劉樂飛和其掌控宣傳口的父親劉雲山在股市中聯手，利用內幕消息與操作套取利益，而且早有前科。

去年8月28日，「新華微播」引用一張圖片並稱，目前根據各方面消息已基本確定事情脈絡：中信證券聯手某三家著名國際對沖基金做空A股，手法是利用不記名的虛擬子帳戶和資管的公允交易平臺控制了大量僵屍戶，資金通過地下錢莊出入市場。同時證監會及證金內部有策應，通風報信，掌握國家隊主力節奏。

該帖引發網民憤怒斥責劉雲山父子聯手惡意做空股市：中信證券的劉樂飛董事長，惡意做空勢力的帶頭大哥；中信董事長他爹是水軍（江派）總都督，所以網路輿論變著花樣向有利空方國家隊的方向引導。

去年7月9日，當局開始高調調查惡意做空。8 月25日起，陸續有證監會和中信證券的高管因涉嫌內幕交易被帶走調查。截至2015年年末，中共證監會前副主席姚剛、主席助理張育軍，以及中信證券公司總經理程博明等數十人被調查。

去年11月有港媒披露，中信證券原執行董事、副董事長劉樂飛（中共政治局常委劉雲山之子）已經被限制出境，被停職和要求交代問題。

港媒報導稱，目前大陸反腐風暴正在席捲金融界。種種跡象表明，股災雖已過去，對「股奸」的清查還將繼續，金融界反腐，更大風暴還在後面。◇