對華投資今年僅5筆 頂級私募公司踩煞車

對華投資今年僅5筆 頂級私募公司踩煞車（大紀元製圖）

【新視角聽新聞】據英國《金融時報》報道，今年以來，全球10家最大的收購公司在中國市場僅有5筆新投資，且大多數的規模都較小。

收聽粵語版播報：https://youtu.be/TcAOvbYwN6U

對於需要融資的中國企業而言，私募股權基金是一條重要的渠道。不過，中國私募股權市場的投資活躍度跌至十年來低點。包括黑石集團（Blackstone）、KKR和凱雷（Carlyle）在內的大多數全球最大私募股權公司，今年都暫停了在中國的交易。

在5筆新投資中，其中一筆是黑石集團達成的，內容是擬議一筆小額交易，以增持其在倉庫投資組合中的股份。黑石集團是在中國活躍的私募股權公司，黑石集團創始人兼行政總裁施瓦茨曼 （Stephen Schwarzman） 是中國最知名的外國交易員之一。不過自2021年以來，黑石集團就沒有在中國進行過任何私募股權交易。

除了黑石，今年達成對華交易的只有Advent和貝恩。

Advent達成兩筆交易，投資了位於上海的會議和展覽集團VNU Exhibitions Asia以及中國寵物食品製造商Seek Pet Food。

貝恩持有其股份的包裝產品集團Fedrigoni達成了兩筆交易，分別是收購衢州造紙廠所有者Arjowiggins和射頻識別（RFID）公司BoingTech的股份。

報道引述Dealogic的數字顯示，除了上述3家公司，今年這10家公司中有7家沒有任何新投資。就在三年前（2021年），這10家公司在中國有30筆投資，但此後的投資數量每年都在下降。

曾是中國最活躍的美國私募股權公司之一的華平投資集團（Warburg Pincus），2017年有18筆對華交易，2018年有15筆，但前兩年每年交易降至兩筆，今年截至目前未達成任何交易。

這些統計數據包括房地產交易。不過，私募股權公司並不總是披露其交易，未披露的投資可能沒有被統計進來。

另類投資管理協會亞太區聯席主管 Kher Sheng Lee說，「對於投資者來說，中國市場現在就像坐過山車一樣，存在地緣政治緊張、監管不可預測和經濟逆風等因素。」

在過去10年，私募股權公司爭相進入中國市場，收購日後可能在美國上市的中國企業股份，好讓其投資者大賺一筆。而現在它們卻是竭力脫手這些曾經被寄予厚望的投資項目。

中國經濟放緩，投資者不看好中國創新型初創公司的上市前景和盈利潛力，投資者不再願意為這些企業承擔風險。此外，中共當局就監管打壓中企的海外上市，導致私募股權公司可以套現的途徑變少。

4月24日，私募基金行業網披露，知名私募股權公司貝恩的《2024年中國私募股權市場步入換擋調整期》的報告。

報告顯示，2023年，中國私募股權市場的投資活躍度跌至十年來低點。數據顯示，2023年投資交易額較前5年均值（2018–2022年）下降了58%，跌至410億美元，交易量也跌去了31%。成長型投資繼續主導私募股權投資市場，佔交易總金額的60%。

貝恩調研顯示，2024年的募資挑戰仍然較大。2023年，聚焦中國市場的美元募資額同比下跌44%。其中一個主要原因在於，受經濟環境不確定性的影響，有限合夥人（LP）已經收緊了錢袋子，正在向其它地區轉移資金配置。

知情人士2023年11月向彭博社透露，知名私募股權公司凱雷集團和Trustar Capital一直在尋求部份退出對麥當勞公司在香港和中國大陸業務的投資。

全球私募代理公司Monument Group合夥人阿蒙德松（Niklas Amundsson）表示，「中國已經完全失寵，全球投資者將暫時擱置中國。」

根據中國證券投資基金業協會最新統計數據顯示，2023年7月存續私募基金管理人為21,996家，截至2024年6月末，存續私募基金管理人20,768家，管理基金規模19.89萬億元（人民幣，下同），較上月減少了44.03億元，同時也是該數據連續第三個月低於20萬億元大關。

截至2024年6月底，私募股權、創業投資基金管理人數量從峰值的約1.5萬家下滑至約1.2萬家，存量管理規模約14.2萬億元。

與此同時，美國已進一步收緊對華投資。去年8月9日，白宮發布行政令，禁止美國的私募股權和創投公司等，投資半導體和微電子、量子資訊技術，以及某些人工智能系統等三個領域的中國高科技企業。

路透社報道，兩名美國參議員2023年11月9日還提出一項兩黨法案，要求私募股權公司每年向美國證券交易委員會（SEC）揭露在中國、伊朗、俄羅斯和北韓投資的資產，然後要求SEC根據這些資訊公開報告。

提案的民主黨參議員Bob Casey說，「我們的對手，例如共產主義中國，正受益於完全缺乏透明度的制度。是時候該停止向這些令人擔憂的國家輸送美元了。」
諮詢公司亞洲集團中國區總監韓琳對《金融日報》表示：「儘管中國擁有眾多機遇，但境外投資規則等地緣政治限制，使得中國作為一個投資市場，已經變得越發危險。」

以上節目內容，取材自大紀元記者黃雲綜合報道。

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責任編輯：Vion Lo

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