今年三月，中国华能宣布收购新加坡大士能源公司；四月，新加坡中航油独立董事林学芬愤然辞职。两个看似不相关的事件，同时反映出两国太子党都青睐于能源行业，并且结盟合作秘捞。

四月十六日，新加坡总理李显龙在总理府会见了中国华能集团公司总经理李小鹏一行，对华能成功收购大士能源公司感到高兴，并预祝华能在新加坡的投资取得成功。同日，李小鹏也会晤了大士能源公司母公司淡马锡公司总裁何晶，何晶表达了与华能开展多层次、宽领域深化合作的愿望。预示中新两国的太子党在能源领域的利益结盟。

原中国总理李鹏家族的三儿子和太太朱琳是中国电力行业的大户，控制中国最大电企中国华能集团公司（“中国华能”）。新加坡大士能源有限公司是新加坡三大电力企业之一。
二零零二年，现任新加坡总理李显龙之妻何晶被任命为淡马锡控股执行董事兼CEO，曾在国际媒体上引起风波，许多人批评并影射这项人事任命的不当动机。当时，李显龙还是新加坡的财政部长，并且肩负监管淡马锡的职责。

而林学芬的夫婿李显扬，也就是李光耀的次子，自一九九五年五月加入新加坡电信公司（SingTel）董事会，曾任新加坡电信公司的总裁兼首席执行长，至二零零七年四月一日卸职。新加坡电信是新加坡最大的电信公司，大部份股权是李显龙之妻何晶淡马锡集团控制，也是亚洲第二大无线网络公司。

华能收购大士能源

二零零八年三月十四日，中国最大电企中国华能集团公司（“中国华能”）宣布，其全资拥有的新加坡公司－－中新电力公司（SinoSing Power）已与淡马锡签署了收购大士能源有限公司（Tuas Power）百分之百股权的协定，交易价格为四十二点三五亿新元（约合三十亿美元），全部以现金完成交易。

大士能源有限公司是新加坡三大电力企业之一。公司成立于一九九五年，其业务范围包括发电、多元电力设施的开发、供应、贸易及零售以及其他相关服务，在当地电力市场占有率约百分之二十五。据悉，在二零零七年（截至二零零七年三月三十一日），大士能源总收入二十二点六七亿新元，税息折旧及摊销前利润为三点三一亿新元。但是截至二零零七年十二月三十一日，大士能源负债净额为七千一百万新元。

大士能源有限公司是华能集团继二零零三年成功收购澳洲电力公司百分之五十股权后，第二个海外收购专案。这也是该集团至今在海外的最大收购，以及中国国有企业目前在新加坡的最大单一收购专案。

通过此交易，华能国际不只拥有了大士能源的全部发电资产，同时也成为新加坡发电和电力零售市场的重要参与者。不过，市场却质疑该收购价比预期高。据新加坡早报网论坛消息，这是淡马锡历来脱售的卖价最高的资产，也是二零零一年以来卖价最高的新加坡公司。而且，中国华能的成功标价，远比之前市场的推测高，多出十四亿元或约百分之五十。
四月三十日，华能集团的子公司－－华能国际电力股份有限公司（“华能国际”）发出公告，称已签署转让协定受让华能集团拥有的中新电力百分之百股权，从而将大士能源公司曲线揽入怀中。

华能集团 中国的李家“电”

华能集团是以经营电力产业为主的国有中央企业，是中央五大发电集团之一。由中国国务院国有资产监督管理委员会（“国资委”）监管。一九八五年，国务院批准成立了华能第一个公司。在最初的八年间，华能在全国各地主要是东南沿海地区，共完成投资三百零七点四五亿元，利用外资八十八亿元，占全国电力工业利用外资的百分之四十以上。

华能国际电力股份有限公司成立于一九九四年，是华能集团公司的控股子公司。华能国际也是首批赴美上市的国企，于一九九四年十月六日在美国纽约股票交易所上市，因股价表现及成交一直欠佳，于一九九八年三月四日“回流”至香港联合交易所，以介绍形式上市。二零零三年底，华能以二点二七亿美元成功竞标收购拥有澳洲昆士兰州奥丝电力公司百分之五十的股权。

华能集团的特殊背景一直是争议的焦点。华能集团公司总经理李小鹏，是前总理李鹏的大儿子。李鹏本人曾担任电力工业部部长，在中国电力行业中具有极大的影响力，所以子女多在自己统辖的领域内发展，格外顺手。在他担任国务院总理期间的十年，水利部、水利电力部、能源部等分分合合，外界眼花缭乱，难以揣摩他的意图。但是不可否认的是，他的子女在混乱中青云直上。

儿子李小鹏现任华能集团总经理、华能国际董事长，历任华能国际副总经理、总经理、副董事长、华能集团董事长，并于二零零二年初出任国家电力公司副总经理（副部级）。国家电力公司控制了全国几乎所有的电网和约六成的发电资产，而且电力调度权高度集中，发电、输电、配电和供电四个环节不分，其前身就是国务院电力部，九十年代体制改革时电力工业部改制为公司。李小鹏担任国电副总经理，实际上是子承父业，成为中国这个十三亿人口大国电力系统的控制人。

二零零二年底，国家电力公司又拆分重组成十一家公司，即两家电网公司，五家发电集团公司和四家辅业集团公司。其中，五家发电集团公司分别是华能、大唐、华电国电和中电投集团公司。

李鹏的女儿李小琳，二零零八年一月初出任中国电力国际发展公司的董事长，成为中国的“电力大姐大”。她经常在香港的名媛贵妇社交圈中活动，是香港著名珠宝设计师罗启妍的客户，因身份特殊再加上全身世界顶级名牌包装，惹得一些八卦杂志大做文章。二零零四年十月十五日，她在参加香港证券交易所一个上市仪式后向媒体挥手致意。

李鹏的女儿李小琳担任中电投集团副总经理，二零零八年一月又升任中国电力国际发展公司（“中电国际”）的董事长。自二零零五年三月起，李小琳就统领在香港上市的市值近百亿的中电国际，历任中电国际的副董事长、首席执行官及执行董事。她还曾担任澳门电力股份有限公司董事、香港上市公司中国电力新能源发展有限公司主席兼执行董事、国家电力部国际司经贸处处长、国家能源部国际司经贸处副处长等公职，被称为“中国电力一姐”，是电力行业所有这个级别的官员中年纪最轻的，也因此被质疑其任命是否是由于父亲的官位所致。

二零零一年十一月二十四日，大陆的《证券市场周刊》（第九十三期，中国证券市场设计研究联合办公室主办）刊登了马海林的报导，公开揭露中国人大委员长李鹏夫人朱琳和儿子李小鹏，将国有企业华能集团变成典型的家族式公司，并利用特权让华能国际公司在美、港、中三地上市，并藉此大搞利益输送。

马海林形容华能国际是艘“巨舰”，船长是身为董事长的李鹏老婆朱琳，舵手则是李鹏儿子李小鹏。而集资来的钱不是用于公司的发展而是还债。这篇报导有理有据，在政界和商界都引起了不小的震动。

不过，这篇文章作者马海林（武警部队干部）付出的代价是：被捕。而《证券市场周刊》则接受整肃，回收所有发出去的杂志，负责人王波明（前外交官王炳南之子）数次检讨。

细数李鹏家族贪腐丑闻

据媒体报导，李鹏一九九六年担任水利部长期间，李鹏死党、水利部长钮茂生为讨好李鹏，将南水北调部份经费六千五百万元存入华能属下的财务公司，成为李小鹏经商的资本。一九九九年在朱镕基的指示下，审计署破天荒地公布国务院五十三个部门财政违规报告，李小鹏挪用的这笔款项为其中严重个案。李小鹏当时惊惶失措，立刻远走美国，躲在纽约长岛的豪宅里避风，等风平浪静后才敢回去。

二零零二年，香港的中国人权民运资讯中心表示，李小鹏被指曾涉及中国多项重大案件，包括二零零五年的河北定州市南部绳油村疑因征地赔偿引发数百名暴徒枪杀村民的事件，以及一九九八年的北京“新国大”期货诈骗案。　　

据媒体报导，李鹏的太太朱琳也牵涉多宗腐败案件：如一九九三年三峡实业公司总经理代蓝生大批购入二手车一案；一九九三年轰动全国的北京长城机电公司十余亿元非法集资案；一九九七年前广西自治区区委书记成克杰案曝光，查案时发现成克杰曾赠送朱琳六粒名贵钻石；次年夏天朱镕基在广东主持反走私会议时，会上有人提到朱琳曾打电话提走一笔扣押在广东海关的走私货物。

不过，最恶劣的还是李鹏的次子李小勇。李小勇是武警，官拜上校，八十年代已开始利用武警特权盗卖和走私军火。据悉他任董事长及总经理的安亚技术公司和海南安义公司走私军火所涉及的金额最少一千万元人民币。

据媒体报导，九十年代后期李小勇与一个叫曹予飞的台商合作，最后传出杀人灭口侵吞五千多客户五亿血汗钱的惊天大丑闻。一九九八年李小勇与曹予飞因分帐问题闹翻，将“新国大”期号所有设备和现金搬走，十一亿元帐面户口提取一空，并出动武警绑架曹予飞，反诬曹欲卷款逃亡。结果在北京市委书记贾庆林一手操办下，曹予飞被判死刑杀人灭口。

二零零二年一月二十三日，大约四十名受害者再次聚集在北京市人大办公楼外示威，要求彻查涉及前总理李鹏儿子的新国大期货欺诈案。

但五千八百四十名户两万多人不服，指曹是替死鬼，因而不断上访示威请愿，公开喊口号“李鹏为子还债”，并写信给江泽民和朱镕基要求弹劾李鹏。北京一班愤怒的苦主，曾十多次到新华门外抗议，更大呼：“李鹏还我血汗钱！”要李鹏代子还债，而公安只是在旁监视，从不阻挠，在北京来说十分罕见。

但如此骇人听闻的事发生后，李小勇不但逍遥法外，就在新国大受害者哭诉无门，有五人悲痛欲绝死亡时，当事人李小勇已化名朱峰，与他的妻子叶小燕（叶挺的孙女）及两人的独女，移民新加坡过着神仙般的逍遥生活。

二零零二年五月十六日发行的香港《壹周刊》的调查指，李小勇和太太住在新加坡位于丹戎遇路（Tanjong Rhu Road）的海湾园豪宅内，每月四、五次光顾名店“阿一鲍鱼”，最喜欢秘制的鲍鱼、鱼翅和燕窝，“五、六个人埋单最少五千五百几蚊港币”。在新国大成立及倒闭前后，李小勇以朱峰之名与妻联名共斥资三千四百万港元在香港湾仔会景阁和阳明山庄也买了两座豪宅，这些都应该是来自“新国大”期货受害人的血汗钱。

中航油独董辞职事件

上个月，中航油（新加坡）股份有限公司独立董事林学芬公开表示，中航油在资讯流通、管理层进行决策、检讨和监督上的做法，让她越来越难以履行作为公司独立董事的职责，因此提出辞去独立董事的职位。中航油四月底宣布接受了林学芬的辞呈。

此消息一传出，好似一石激起千层浪，引起舆论纷纷揣测。一方面中航油二零零四年经历的期货巨亏案仍然令人记忆犹新，另一方面林学芬作为中航油公司重组的功臣，其突然辞职着实令人不解，让人们不禁担心中航油是否又出现了问题。

林学芬，康桥大学一等荣誉学位，新加坡高等法院执业律师，腾福（Stamford）法律公司高级董事，并担任多家上市公司董事。其家世更为不凡，其父林崇椰为著名经济学家，其夫李显扬，为新加坡现任总理李显龙之胞弟，曾多年任职新加坡最大上市公司、新加坡电信的总裁和CEO。在新加坡商界，林学芬有不错的名声。新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫．杰乐（David Gerald）说，林学芬为人谦逊，对公司治理颇在行，为小股东所欢喜。

二零零四年十月，新加坡上市公司中航油因投机石油期权而出现最高达五点五亿美金的钜额亏损。十一月初，林学芬所在的腾福公司就作为法律仲介处理中航油与淡马锡的交涉，并成为中航油集团的法律顾问。十一月下旬，在腾福、淡马锡、安永等方的谘询和协助下，以及中国国资委的强力支援下，中航油决定重组。历时十六个月之后，涉及十几个国家、百余个债权人，净负债十亿新元的中国第一例国有企业海外重组案，在新加坡尘埃落定。重组后的中航油于二零零六年三月二十九日重新上市。

通盘介入中航油重组的腾福公司高级董事林学芬，二零零五年六月成为公司治理评估委员会（CGAC）五成员之一，二零零六年二月成为三位新任独立董事之一。此次林学芬也同时辞去审计委员会和披露委员会的主席职位，以及提名委员会和薪酬委员会的成员职位。

林学芬为何挂冠而去

中航油的文告指出，公司在二零零五年成立企业监管委员会，主要负责检讨公司的企业运作，以及对提升公司内部控制和监管方面的提议，林学芬也是公司企业监管委员会的成员。该公司指出，公司几乎实施了所有企业监管委员会所提出的建议，唯一没有实施的是有关对公司总裁的委任，暗示在总裁人选问题上公司同个别独立董事产生意见分歧，应该是促使林学芬愤然离职的一个主要原因。

据说林学芬在参与中航油的重建工作时，同当时的特别工作组组长顾炎飞有过密切合作，对后者充满信任和好感。此外，公司董事长林日波，以及新加坡证券投资者协会会长大卫．杰乐，也都分别在不同场合多次公开出面力挺顾炎飞。不过，公司去年六月宣布，委任原特别工作组副组长张振启为公司执行董事兼总经理。顾炎飞随即很快辞职，回到北京做了淡马锡的“首席代表”。

新加坡证券投资者协会对林学芬的辞职表示担忧，希望中航油能够就她提出的辞职理由“作出澄清”。二十八日晚间，与中航油主席林日波举行会谈后，新加坡证券投资者协会主席兼CEO大卫．杰乐发表声明指出，“我还未能够找到中航油目前的资讯披露和透明度标准存在任何瑕疵”，试图给投资者以信心。当日，中航油也发布公告，宣布任命王家园博士为独立董事，即日生效。他也同时被任命为审计委员会及披露委员会主席，提名委员会及薪酬委员会委员。

不过，上述任命并未完全消除公众的疑虑。四月二十九日，新加坡企业管治和财务中心主任、新加坡国立大学商学院教授MAK YUEN TEEN对媒体表示，“李太（指李显扬太太林学芬）所提出的那些问题如果不被认真地研究和解决，那么任何一位新的独立董事仍将难以真正行使他（她）的独立职责，他（她）最终也会不得不向董事会提出辞职。”

“我们还清楚地记得，中航油在二零零三年年度报告中曾宣称公司采用高标准的企业管治，并以董事会成员具备良好的背景、素质和丰富经验引以为豪。然而不久之后，就传来公司因巨亏将破产的消息！”MAK YUEN TEEN称，“公司可以使得所有公司治理必备的基本结构到位，但最终，良好的公司治理需要健全的体系与合理程式。最重要的是，要有能真正行使独立职责的董事。”

在发布林学芬辞职消息之前，中航油抢先发布了一条利好消息，称母公司中航油集团公司将北京至天津机场的航油运输“优质专案”注入进来，为公司未来发展注入了新的“燃料”。一种说法认为，这是为了稳住股民情绪，避免引发公司信心危机从而造成大的市场震荡；不过，也有人持不同看法。

早在一九九五年底，集团公司就同中航油公司的战略投资者之一英国石油（BP）达成协定，各自向在新加坡挂牌上市的中航油“对应注入”一项运营资产。然而，集团却突然单方面宣布把北京至天津机场的航油运输业务注入进来，而且与林学芬辞职时间一致。MAK YUEN TEEN因而猜测，“李太是否特别关注该项交易，而导致她真正辞职的原因是否是由于这项交易？”

淡马锡控股与新加坡李氏集团

无论是华能集团对大士能源公司的收购，还是中航油独立董事林学芬的辞职，我们都能在其中看到新加坡淡马锡公司的影子。大士能源公司原是淡马锡控股的全资子公司；淡马锡也是中航油的两大战略投资者之一。

二零零四年底介入中航油重组、后成为战略投资者的淡马锡对中航油的救助功不可没。淡马锡高级董事总经理苏庆赞说，之所以救助中航油，不仅因为事发前已是中航油股东，“也在于与国资委的伙伴关系”。

在期货亏损案之前，淡马锡持有中航油约百分之二的小额股份。其后，作为战略投资者之一的淡马锡注资一千零二十三万美元，占重组后百分之四点六五的公司股权。

在整个重组过程中，淡马锡至少在引荐、疏通以及名誉支援等方面起到了其他任何机构都难以替代的作用。亏损披露之后第二天，淡马锡就邀请到四大会计行之一德勤（Deloitte & Touche）、和新加坡第二大律师公司立杰（Rajah & Tann）作为重组中航油的财务和法律顾问。

此外，在十六个月的重组过程中，以苏庆赞为主的淡马锡小组几乎充当了中航油私人顾问的角色。同时，淡马锡从一开始就向市场明确了自己将投资中航油、支援其重组的意向。这在外界看来，无形中给予了中航油巨大的声誉支援。后来更在韩国SK能源提出司法管理之时力挺中航油，表示如果进入司法管理，淡马锡就不再投资。

正如苏庆赞所言，淡马锡相助的最大动因，还是国资委以及其身后的中国政府。“重组之所以成功，中新两国的关系也非常重要。”大卫．杰乐也表示，“两国政府互示友好，对建立紧密的经济纽带有很大的好处。”

可称得上是“新加坡国资委”的淡马锡控股公司（Temasek Holdings）成立于一九七四年，是一家新加坡政府的投资公司，新加坡财政部对其拥有百分之百的股权，管理着一千六百四十亿新元（一千零八十亿美元）的资产，投资组合覆盖金融、电信、运输、房地产、基础建设、能源、生物科学、科技、生活消费等九大领域。作为豁免私人企业，自成立起到二零零四年九月期间，该公司从未公布过财务报表，因此传闻不断。新加坡政府的另一家投资公司－－新加坡政府投资公司（GIC）则更为神秘，外界对该公司几乎一无所知。

淡马锡控股公司掌控了包括新加坡电信、新加坡航空、星展银行、新加坡地铁、新加坡港口、海皇航运、新加坡电力、吉宝集团和莱佛士饭店等几乎所有新加坡最重要、营业额最大的企业。

曾有国外媒体估算，淡马锡控股所持有的股票市价占到整个新加坡股票市场的百分之四十七，可以说是几乎主宰了新加坡的经济命脉。此外，该公司也参股新加坡两家媒体－－新加坡报业控股和新传媒，因此可能间接进行言论管制。

二零零四年十月，该公司首次公布了二零零三年度的财务报表，显示在过去的三十年中，公司的总体投资回报率为百分之十八，但是过去十年的回报率则只有百分之三。它的总资产达到九百亿美元，是新加坡最大的企业。国际评级机构标准普尔与穆迪投资都在财务报表发表后给予淡马锡控股AAA的最高信用评级。当然，这与该公司在新加坡的家族背景不无关联。◇