二零零七年九月十七日，儲戶在英國北岩銀行一個分行門前排隊提取存款。

北岩銀行（Northern Rock）是英國第五大房屋貸款銀行，同時也是第八大銀行，資產及貸款總額約一千一百億鎊（約二千二百億美元），在英國信貸市場的占有率達到百分之十九。這家一直擁有良好信譽紀錄的銀行在近日卻出現了危機，導致儲戶恐慌，各分行門前排起了長長的等待提款的隊伍。

英國財政大臣隨後親自出面，做出保證，才稍微平息了事態。這也是英國銀行界自二戰以來面臨的最嚴峻考驗。英國的中央銀行英格蘭銀行行長和銀行監督機構金融服務管理局因沒能在此前對金融市場進行更周密地監督和及時地干涉，受到外界的批評。

受美國次級房貸危機影響

北岩銀行與許多其他的房貸銀行最大的不同之處在於，大部份房屋貸款銀行的資金主要來自儲戶的儲蓄，而北岩銀行的主要資金來源是其他銀行和金融機構，這些資金被用於向房屋購買者貸款和向其他房貸銀行投資，儲戶的儲蓄只占比較少的一部份。這一點決定了在全球金融市場都受到美國次級房貸危機的影響時，北岩銀行的情況也岌岌可危。

所謂次級房貸，就是為那些有過不良信譽紀錄的人提供的房屋貸款。今年以來，美國數十萬次級房貸市場的用戶無法按時償還貸款，導致美國房市受挫，數十家中小規模的房屋貸款銀行和機構倒閉。經濟全球化使得美國房市的危機蔓延到歐洲、亞洲和澳洲。英國的北岩銀行雖然不是次級房貸提供者，但是它在美國次級房貸市場直接投入的七千五百萬鎊（約一億一千二百萬美元）的資金受到了影響，另有兩億英鎊（約三億美元）的間接投資也受到影響。

對於北岩銀行來說最可怕的是，美國次級房貸市場危機導致各金融機構和銀行緊縮銀根，不願在此時把錢借給任何房貸銀行。在這種情況下，主要依靠金融機構和其他銀行提供資金的北岩銀行幾乎無法得到任何資金，因此不得不求助於英格蘭銀行。

除上述外因，北岩銀行本身的運作風格也受到了外界的批評。有批評人士指出，北岩銀行急功近利，在運作上保守不足、膽大有餘。今年頭八個月的貸款額就增加了百分之五十五，而且還願意為房屋購買者提供相當於房產價值百分之一百二十五的貸款。

儲戶搶兌 三天提走二十億鎊

九月十三日晚間，英格蘭銀行同意為北岩銀行提供緊急救援資金。第二天，這一消息就引發了該銀行儲戶和倫敦股市的強烈反應，北岩的股價大跌。北岩銀行今年二月時的股價是十二鎊左右，而在九月十七日股價只是三鎊左右。僅九月十四日一天，北岩銀行的股價跌幅就達到百分之三十二。英國其他主要房貸銀行和房屋建築商也都受到了衝擊，股價下跌。

儘管英國政府表示，英格蘭銀行會介入，可以借錢給北岩銀行，但是沒能奏效。九月十七日一早，北岩銀行在英國七十六家分行的門前就排起了長長的隊伍，有人甚至早晨四點開始就排隊等待提款。儲戶把部份甚至是全部存款轉移到其他銀行的賬戶上，有人甚至提走十萬英鎊或者更多，該銀行的網站和電話也都嚴重堵塞，該銀行甚至不得不延長營業時間。

英國關於銀行破產的法律也在一定程度上促成了儲戶的恐慌。英國金融服務補償計畫（Financial Services Compensation Scheme）對於私人存款的規定只保證最多三萬一千七百鎊的補償，而且相關的公司接管法律則意味著，如果北岩銀行真的倒閉了，它的所有資產就會被凍結。在這種法律之下，普通百姓怎能不擔心自己的血汗錢會在瞬間化為烏有？

在倫敦西北一家分行門前排隊的儲戶胡先生說，他在上個星期並沒有想來取錢，他說：「隨著越來越多的人們在取錢，你覺得在心理上越來越不安，你得考慮自己多年積攢的錢是不是安全。」琳達女士當天上午九點左右到達倫敦市中心的牛津街分行，一直等到下午五點以後才取到錢。當被問及取到錢後的感受時她說，「我認為我的錢不會百分之百地安全。最好是不要把所有的存款都存在同一家銀行。天知道會怎麼樣。」
　

二零零七年九月十七日，英國財政部長達林（右）與美國財長鮑爾森在倫敦的唐寧街十一號會晤。

財政大臣出面保證 事態稍微平息
北岩銀行搶兌風波很快演變成了人們對英國銀行系統信譽的懷疑。倫敦的夏利女士在北岩銀行存了七十五萬鎊，她表示：「這簡直是天大的打擊，我想我再也不會相信這個國家的銀行系統，我絕對會像我的媽媽一樣，把所有的錢都縫到床墊子裡。」金融界人士也表示，如果這種擠兌現象持續下去，北岩銀行就會被抽空，真的無藥可救了。

面對各方壓力，英國政府的態度也有所變化。九月十七日上午，在接受英國廣播公司（BBC）記者採訪時，財政大臣達林仍拒絕保證所有儲戶的存款不受損失。但是當天晚間，達林表示，在當前金融市場危機期間，英國政府和英格蘭銀行保護所有北岩銀行現有儲戶的存款。

第二天政府的保證見效，北岩銀行的股價反彈了百分之十，帶動其他房貸銀行的股價回升，在分行門前等待提款的隊伍明顯縮短。

九月十九日，為進一步緩和銀行信譽危機，英格蘭銀行宣布，將向金融市場注入一百億鎊的資金，以降低銀行間短期貸款的利率。而就在一周前，英格蘭銀行在給議會財政特別委員會的信中，否定了這種做法的可能性。法國巴黎銀行分析師克拉克表示，這一行動說明「顯然金融市場已經惡化到此等程度，經濟放緩已經比英格蘭銀行預見的要嚴重得多」。

九月二十日，英國財政部正式公布了保證北岩銀行儲戶存款的辦法。財政大臣達林做出的對儲戶存款無限度支持的保證，只包括在九月十九日午夜前北岩銀行的儲戶和在九月十三日至十九日間因恐慌而關閉賬戶隨後又重開賬戶的儲戶。九月十九日後開設的賬戶不在被保護的範圍之內。財政部的這一保證將一直持續到該部認為金融市場危機已經緩和。

英格蘭銀行行長受指責
北岩銀行危機稍有緩和，人們開始關注究竟哪些機構或者個人應該為此次危機負責。對此人們的意見有所分歧，有人認為此次危機是北岩銀行管理層的責任，他們不顧貸款人的償還能力和銀行信譽紀錄，把錢輕易地貸了出去，最後血本無歸，使儲戶恐慌。也有人指責銀行管理部門金融服務管理局（FSA）和英格蘭銀行沒能盡早發現和處理問題。

英格蘭銀行行長默文．金（Mervyn King）首當其衝受到批評。倫敦金融界的銀行家表示，金已經失去了金融界對他的信任，人們開始質疑他的判斷力，要求他辭職。

九月二十日，面對議會下議院財政特別委員會的聽證，金對自己處理此次危機的方法做了辯護。當被問及英格蘭銀行為何沒能盡早行動時，金把責任推到了歐盟的金融法規身上。他表示，英格蘭銀行本可以祕密地不動聲色地為北岩銀行提供援助，但是由於受到歐盟法律的限制，所有此類行為都必須公開進行，因此他無法悄悄地提供任何金融援助。

當被問及為何在其他銀行有興趣收購北岩時，英格蘭拒絕提供資金？金表示，英國的接管法律規定，任何銀行接管行為都不能祕密進行，但擔心銀行被收購的事會引起恐慌，因此對於他來說，唯一的選擇就是成為北岩銀行的最終救援者。金同時承認，他在危機出現前一個月，也就是八月十四日，就已經意識到北岩的危險狀況了。

但是金的解釋似乎沒能讓人滿意。他對歐盟法律的指責遭到歐盟官員的否認，歐盟官員稱，金曲解了這一法律。倫敦金融銀行家批評他沒能及早發現問題，導致危機加重，而且他沒能盡早干預，防止危機擴大，認為他的做法與美國聯邦儲備主席和歐洲中央銀行行長的行為反差太大。《泰晤士報》專欄作家卡文迪甚（Camilla Carvendish）表示，英國金融服務業最珍貴的商品就是信任，但是目前人們對他們的信任正在粉碎。卡文迪甚還指出，美國房貸市場的最大金融機構全國（Countrywide）因受到次級房貸市場危機的影響股價急速下跌，但是美聯儲（Federal Reserve）迅速介入，向金融市場注入數十億美元，鼓勵銀行互相間的借貸，並最終促使美洲銀行購入Countrywide的股份，美國因此沒有出現儲戶擠兌的現象。

金曾為自己辯解稱，北岩銀行借不到錢是因為它極度缺乏流動資金。對於這一說法，卡文迪甚表示，這是不誠實的。她指出，北岩銀行缺少流動資金是因為英格蘭銀行拒絕接受它的房貸作為抵押，而今年八月，在美國和歐洲大陸，受到壓力的銀行家可以把任何資產拿來作抵押從美聯儲或者歐洲中央銀行獲得現金。她認為，如果當初英格蘭銀行能夠同意給予北岩銀行它在九月十九日提供的那種貸款，也許北岩根本就無需向它尋求緊急救援資金。

金融界三方系統受質疑
財政部、英格蘭銀行和金融服務管理局這三方構成了英國金融系統結構。英格蘭銀行的作用是提供資金以保障金融和經濟系統運行平穩，金融服務管理局的職責是監督各個公司。此次北岩銀行危機引發人們對這個三方系統的質疑。去年一年內，北岩銀行憑著提供其他銀行不願提供的服務，它的增長速度比競爭對手快出三倍，但是它的這種行為居然沒能引起金融服務管理局的重視。

英格蘭銀行負責經濟穩定的副行長基甫（Sir John Gieve）同時還是金融服務管理局董事會的成員，他本應是英格蘭銀行在金融市場的耳目，但是他承認沒有閱讀北岩六月份上交的中期財務報表，也沒對倫敦金融界和新聞界經常提到的這家銀行給與真正的重視，他甚至在議會聽證會上說：「北岩銀行對它自己的商業模式負責。」外界分析，基甫很可能在此次危機中下臺，而他的上司金能否在明年六月續約時保住自己的飯碗也很難說。此外，議會財政特別委員會還將要求財政大臣達林和北岩銀行管理人員接受質詢。

位於倫敦市中心的英國中央銀行英格蘭銀行。

房產市場前途未卜
北岩銀行危機對英國十年來一直飆升的房地產市場構成一定的衝擊。皇家特許調查員協會（The Royal Institution of Chartered Surveyors）表示，今年八月英國的房價略有下降。大部份經濟學家認為金融市場的危機會導致房地產市場停滯不前，房產價格平抑。房地產界人士則認為二零零八年，英國的房地產市場仍會增長，但是幅度僅為百分之三，而在最近幾年英國房產的漲價幅度每年都是兩位數。

九月十七日，在接受《每日電訊報》採訪時，美聯儲前主席格林斯潘警告英國的房主們，由於房貸利率上升，房產價格會下降。他還警告，英國比美國更容易受到金融風暴的襲擊，英國未來幾年的通貨膨脹率可能會急速上升，可能會達到目前的兩倍。◇